>> 國盛證券-量化周報：滬深300、深證成指、創(chuàng)業(yè)板指確認(rèn)日線級別上漲-250629
| 上傳日期： |
2025/6/29 |
大小： |
2046KB |
| 格式： |
pdf 共22頁 |
來源： |
國盛證券 |
| 評級： |
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作者： |
劉富兵,林志朋,沈芷琦 |
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滬深300、深證成指、創(chuàng)業(yè)板指確認(rèn)日線級別上漲。本周（6.23-6.27），大盤震蕩上行，上證指數(shù)全周收漲1.91%。在此背景下，滬深300、深證成指、創(chuàng)業(yè)板指、中小100、軍工、電子、計算機(jī)紛紛確認(rèn)日線級別上漲。當(dāng)下，我們認(rèn)為市場再次回到4月7日低點的概率基本不存在了。由于上證指數(shù)、上證50、滬深300、中證500、中證1000、深證成指、創(chuàng)業(yè)板指仍處于日線級別上漲中，且還有部分指數(shù)和板塊沒有確認(rèn)日線上漲，因此我們認(rèn)為市場的日線級別上漲還要持續(xù)一段時間，后續(xù)市場有望繼續(xù)上漲。中期來看，上證指數(shù)、上證50、滬深300、中證500、深證成指、創(chuàng)業(yè)板指、科創(chuàng)50紛紛確認(rèn)周線級別上漲，而且在日線上只走出了1-3浪結(jié)構(gòu)，中期牛市剛剛開始；此外，已有21個行業(yè)處于周線級別上漲中，且7個行業(yè)周線上漲只走了1浪結(jié)構(gòu)，因此我們認(rèn)為本輪牛市剛剛開始，而且還是個普漲格局。中期對于投資者而言，仍然可以逆勢布局。
A股景氣指數(shù)觀察。截至2025年6月27日，A股景氣指數(shù)為21.03，相比2023年底上升15.60，當(dāng)前處于上升周期中。
A股情緒指數(shù)觀察。當(dāng)前A股情緒見底指數(shù)信號：多，A股情緒見頂指數(shù)信號：多，綜合信號為：多。
指數(shù)增強(qiáng)組合本周表現(xiàn)一般。中證500增強(qiáng)組合跑輸基準(zhǔn)0.58%，滬深300增強(qiáng)組合跑輸基準(zhǔn)0.21%。
風(fēng)格上，當(dāng)前Beta因子占優(yōu)。從純因子收益來看，本周國防軍工、證券、計算機(jī)等行業(yè)因子相對市場市值加權(quán)組合跑出較高超額收益，石油石化、食品飲料等行業(yè)因子回撤較多；風(fēng)格因子中，Beta因子超額收益較高，市值、殘差波動率呈較為顯著的負(fù)向超額收益。從近期因子表現(xiàn)來看，高盈利、高Beta股表現(xiàn)優(yōu)異，市值、非線性市值、價值等因子表現(xiàn)不佳。
風(fēng)險提示：量化周報觀點全部基于歷史統(tǒng)計與量化模型，存在歷史規(guī)律與量化模型失效的風(fēng)險。
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