>> 東吳證券-原油周報：伊以沖突全面?；穑瑖H油價大幅回落-250629
| 上傳日期： |
2025/6/30 |
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| 4048KB |
| 格式： |
pdf 共56頁 |
來源： |
東吳證券 |
| 評級： |
-- |
作者： |
陳淑嫻 |
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【美國原油】
1）原油價格：原油價格：本周Brent/WTI原油期貨周均價分別68.4/65.7美元/桶，較上周分別-8.1/-8.5美元/桶。
2）原油庫存：美國原油總庫存、商業(yè)原油庫存、戰(zhàn)略原油庫存、庫欣原油庫存分別8.2/4.2/4.0/0.2億桶，環(huán)比-560/-584/+24/-46萬桶。
3）原油產(chǎn)量：美國原油產(chǎn)量為1344萬桶/天，環(huán)比0萬桶/天。美國活躍原油鉆機本周432臺，環(huán)比-6臺。美國活躍壓裂車隊本周182部，環(huán)比0部。
4）原油需求：美國煉廠原油加工量為1699萬桶/天，環(huán)比+13萬桶/天；美國煉廠原油開工率為94.7%，環(huán)比+1.5pct。
5）原油進出口量：美國原油進口量、出口量、凈進口量為594/427/167萬桶/天，環(huán)比+44/-9/+53萬桶/天。
【美國成品油】
1）成品油價格和價差：美國汽油、柴油、航煤周均價分別89/97/89美元/桶，環(huán)比-5.9/-6.4/-5.1美元/桶；與原油價差分別20/28/19美元/桶，環(huán)比+0.4/-0.1/+1.1美元/桶。
2）成品油庫存：美國汽油、柴油、航空煤油庫存分別2.3/1.1/0.4億桶，環(huán)比-208/-407/+9萬桶。
3）成品油產(chǎn)量：美國汽油、柴油、航空煤油產(chǎn)量分別1011/479/196萬桶/天，環(huán)比+1/-19/0萬桶/天。
4）成品油需求：美國汽油、柴油、航空煤油消費量分別969/379/171萬桶/天，環(huán)比+39/+5/-11萬桶/天。
5）成品油進出口：①美國汽油進口量、出口量、凈出口量分別25/76/52萬桶/天，環(huán)比+17/-4/-21萬桶/天。②美國柴油進口量、出口量、凈出口量分別7/165/158萬桶/天，環(huán)比-8/+34/+42萬桶/天。③美國航空煤油進口量、出口量、凈出口量分別1/26/25萬桶/天，環(huán)比-20/+4/+24萬桶/天。
【相關(guān)上市公司】推薦：中國海油/中國海洋石油（600938.SH/0883.HK）、中國石油/中國石油股份（601857.SH/0857.HK ）、中國石化/中國石油化工股份（600028.SH/ 0386.HK ）、中海油服（601808.SH）、海油工程（600583.SH）、海油發(fā)展（600968.SH）；建議關(guān)注：石化油服/中石化油服（600871.SH/1033.HK）、中油工程（600339.SH）、石化機械（000852.SZ）。
【風(fēng)險提示】1）地緣政治因素對油價出現(xiàn)大幅度的干擾。2）宏觀經(jīng)濟增速嚴(yán)重下滑，導(dǎo)致需求端嚴(yán)重不振。3）新能源加大替代傳統(tǒng)石油需求的風(fēng)險。4）OPEC+聯(lián)盟修改石油供應(yīng)計劃的風(fēng)險。5）美國解除對伊朗制裁，伊朗原油快速回歸市場的風(fēng)險。6）美國對頁巖油生產(chǎn)環(huán)保、融資等政策調(diào)整的風(fēng)險。7）全球2050凈零排放政策調(diào)整的風(fēng)險。
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