>> 華鑫證券-新致軟件(688590)公司動態(tài)研究報告：保險行業(yè)高速增長，算力領(lǐng)域打造新成長極-250630
| 上傳日期： |
2025/6/30 |
大小： |
359KB |
| 格式： |
pdf 共5頁 |
來源： |
華鑫證券 |
| 評級： |
買入 |
作者： |
任春陽 |
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投資要點
▌保險行業(yè)實現(xiàn)高速增長，市場地位鞏固
2024年公司保險行業(yè)實現(xiàn)收入7.28億元，同比增長28.65%。公司在保險行業(yè)堅持依靠增強產(chǎn)品化能力提高客戶粘性的戰(zhàn)略，與各保險客戶建立長期穩(wěn)定的合作關(guān)系，為客戶提供軟件產(chǎn)品、軟件開發(fā)、系統(tǒng)升級、運行維護等信息化產(chǎn)品及技術(shù)服務(wù)。公司仍保持現(xiàn)有市場競爭地位和較強的客戶粘性，抓住保險行業(yè)AIGC應(yīng)用、IFRS17系統(tǒng)建設(shè)、營銷渠道業(yè)務(wù)系統(tǒng)信創(chuàng)改造等業(yè)務(wù)機會，進一步挖掘客戶新需求、開拓新項目。公司加速推進AIGC技術(shù)在客戶端的產(chǎn)業(yè)化落地。以新致新知平臺為基座，構(gòu)建多元化產(chǎn)品矩陣與解決方案體系，全面覆蓋保險營銷拓客、客服智能應(yīng)答、智能理賠、智能核保及智能辦公等關(guān)鍵場景，并實現(xiàn)客戶端全鏈路部署與迭代優(yōu)化，目前已將上述產(chǎn)品布局中國太保、中國人保、中國人壽、大家保險、大地財險等數(shù)十家保險公司。
▌全面布局數(shù)據(jù)及智算中心建設(shè)，打造第二成長極
公司IT產(chǎn)品銷售及增值服務(wù)以數(shù)據(jù)及智算中心為場景，為用戶提供建云、上云及管云一體化方案，包括網(wǎng)絡(luò)平臺、系統(tǒng)平臺、存儲平臺、算力平臺等。2024年該業(yè)務(wù)實現(xiàn)收入1.07億元，客戶主要包括金融、政務(wù)、科研院所等。公司還聯(lián)合合作伙伴華為、海光，基于華為昇騰系列芯片及海光深算系列芯片推出AI一體機產(chǎn)品，結(jié)合自研新致新知98B大模型、新致新知人工智能平臺等。依托國內(nèi)算力基建擴容契機，公司前瞻性切入智能算力布局賽道，成功落地多個標桿算力集群項目。
▌創(chuàng)新流量業(yè)務(wù)高速增長，積極布局新方向
公司針對國內(nèi)金融機構(gòu)的需求而開發(fā)、運營的金融生態(tài)平臺，利用自身大數(shù)據(jù)分析、AI能力和云原生體系等技術(shù)搭建的線上化平臺幫助金融機構(gòu)拓展獲客渠道、提高業(yè)務(wù)效率、拓寬客戶覆蓋面，是公司未來經(jīng)營發(fā)展的新方向。目前，創(chuàng)新運營業(yè)務(wù)通過技術(shù)、產(chǎn)品、服務(wù)等多個層面的深度合作，同步發(fā)力數(shù)字營銷、數(shù)字零售信貸兩大方向，形成一套覆蓋大零售數(shù)字化全流程的一站式運營服務(wù)體系，為中小金融機構(gòu)提供專業(yè)支持。2024年創(chuàng)新流量業(yè)務(wù)實現(xiàn)收入1.34億元，保持穩(wěn)步發(fā)展。
▌盈利預(yù)測
預(yù)測公司2025-2027年收入分別為23.69、28.14、33.25億元，EPS分別為0.37、0.57、0.8元，當前股價對應(yīng)PE分別為55、36、25倍，維持“買入”投資評級。
▌風險提示
市場競爭加劇、AI技術(shù)發(fā)展不及預(yù)期、人力成本增加
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