>> 西部證券-晨會(huì)紀(jì)要-250701
| 上傳日期： |
2025/7/1 |
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| 660KB |
| 格式： |
pdf 共13頁(yè) |
來(lái)源： |
西部證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
周穎 |
| 下載權(quán)限： |
此報(bào)告為加密報(bào)告 |
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核心結(jié)論
【機(jī)械設(shè)備】低空經(jīng)濟(jì)專(zhuān)題報(bào)告：盤(pán)點(diǎn)江浙滬皖低空經(jīng)濟(jì)建設(shè)，重點(diǎn)關(guān)注低空物流領(lǐng)域
我們統(tǒng)計(jì)了江浙滬皖發(fā)展低空經(jīng)濟(jì)主要城市的建設(shè)情況，截止2025年6月，4網(wǎng)招標(biāo)及中標(biāo)金額達(dá)47.67億元。
低空物流或成為低空經(jīng)濟(jì)批量應(yīng)用的重要場(chǎng)景。我們對(duì)比了末端配送、支線和干線物流場(chǎng)景，我們認(rèn)為低空物流在支線和末端配送環(huán)節(jié)具備成本與時(shí)間優(yōu)勢(shì)，在干線物流環(huán)節(jié)具備時(shí)間優(yōu)勢(shì)。
【醫(yī)藥生物】平安好醫(yī)生（1833.HK）深度報(bào)告：平安集團(tuán)賦能，家庭醫(yī)生+養(yǎng)老管家攜手構(gòu)建服務(wù)網(wǎng)
盈利預(yù)測(cè)及估值：我們預(yù)計(jì)2025-2027年公司營(yíng)收分別為54.59/61.57/69.77億元，同比增長(zhǎng)13.5%/12.8%/13.3%；歸母凈利潤(rùn)分別為2.05/3.11/4.17億元，同比增長(zhǎng)152.1%/51.4%/34.0%。公司2024年實(shí)現(xiàn)全面盈利，25Q1業(yè)績(jī)持續(xù)向好，全年有望實(shí)現(xiàn)雙位數(shù)收入增速指引，2.0戰(zhàn)略加速推進(jìn)業(yè)績(jī)釋放。首次覆蓋，給予“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)。
【醫(yī)藥生物】賽分科技（688758.SH）深度報(bào)告：國(guó)產(chǎn)層析介質(zhì)龍頭，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)國(guó)產(chǎn)替代正當(dāng)時(shí)
盈利預(yù)測(cè)：預(yù)計(jì)2025-2027年公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入384.2/464.7/558.3百萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)21.8%/21.0%/20.1%；歸母凈利潤(rùn)101.7/125.6/147.7百萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)19.4%/23.5%/17.6%?；趪?guó)內(nèi)層析填料市場(chǎng)國(guó)產(chǎn)替代趨勢(shì)明顯，公司海外層析填料業(yè)務(wù)開(kāi)拓中，首次覆蓋給予“增持”評(píng)級(jí)。
風(fēng)險(xiǎn)提示：競(jìng)爭(zhēng)加劇風(fēng)險(xiǎn)；產(chǎn)能建設(shè)進(jìn)度低于預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)；政策不利于國(guó)產(chǎn)變更風(fēng)險(xiǎn)
【宏觀】6月PMI數(shù)據(jù)點(diǎn)評(píng)：生產(chǎn)保持韌性，預(yù)期仍然偏弱
制造業(yè)PMI小幅回升，生產(chǎn)保持韌性，價(jià)格回升但仍處于低位，預(yù)期仍然偏弱。非制造業(yè)PMI回升，主要由建筑業(yè)帶動(dòng)，居民消費(fèi)相關(guān)活動(dòng)有所減弱。
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