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裝置信息
　　東營(yíng)聯(lián)合250萬(wàn)噸PTA裝置6月28日檢修40-45天。逸盛新材料330萬(wàn)噸PTA裝置6月15日左右降負(fù)荷5成左右，目前恢復(fù)正常。逸盛海南200萬(wàn)噸PTA裝置預(yù)計(jì)8月1日技改3個(gè)月。
　　小結(jié)
　　【重要資訊】
　　國(guó)際原油回顧：周五關(guān)于歐佩克+可能提速增產(chǎn)的消息使得油價(jià)在夜盤(pán)承壓下行。不過(guò)美國(guó)可能繼續(xù)延長(zhǎng)關(guān)稅緩沖截止日，提振商品市場(chǎng)信心，油價(jià)日內(nèi)有所反彈。近期原油價(jià)格大幅波動(dòng)影響PX走勢(shì)，風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)已盡數(shù)回吐，PX價(jià)格已接近拉漲前的水平。月底仍有一部分檢修計(jì)劃，基本面情況好于PTA，剛需支撐有效。PTA在三季度仍要投產(chǎn)新裝置，與PX在時(shí)間產(chǎn)生了錯(cuò)配。當(dāng)下PX庫(kù)存處于歷史低位，所以底部的支撐較為穩(wěn)固。日后PX效益能否持續(xù)向上，則取決于是否有更多的預(yù)期外因素支撐。6月30日PXCFR中國(guó)價(jià)格為874美元/噸，國(guó)際油價(jià)延續(xù)偏強(qiáng)運(yùn)行，給予PX成本支撐。華南一套80萬(wàn)噸檢修安排兌現(xiàn)，場(chǎng)內(nèi)供需偏緊預(yù)期延續(xù)。
　　盤(pán)中PX行情偏強(qiáng)，成本支撐PTA?；驌?dān)憂(yōu)下游聚酯減產(chǎn)，PTA現(xiàn)貨基差走弱。隨著沖突結(jié)束，油價(jià)回吐風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)，聚酯商品將跟跌。PTA庫(kù)存絕對(duì)數(shù)值在下降通道，但相對(duì)數(shù)值處于近五年高位，進(jìn)強(qiáng)遠(yuǎn)弱局面難改。雖然多數(shù)聚酯產(chǎn)品理論生產(chǎn)虧損，但已經(jīng)官宣的聚酯裝置檢修計(jì)劃有限，預(yù)估6月剛需偏穩(wěn)，7月聚酯開(kāi)工將有波動(dòng)。在聚酯沒(méi)有出現(xiàn)大幅減產(chǎn)的情況下，PTA尚有支撐，如果后期聚酯減產(chǎn)幅度擴(kuò)大，隨著補(bǔ)貨缺口縮小及流通性增加，PTA相對(duì)偏弱。從產(chǎn)業(yè)鏈利潤(rùn)來(lái)看，成本端的強(qiáng)勢(shì)驅(qū)動(dòng)促使產(chǎn)業(yè)鏈利潤(rùn)分配格局再度向原料環(huán)節(jié)傾斜。PTA自身基本面環(huán)比轉(zhuǎn)弱，但并未累庫(kù)，預(yù)計(jì)短期內(nèi)PTA仍跟隨成本端偏弱震蕩。
　　聚酯瓶片江浙市場(chǎng)主流商談在6020-6120元/噸，較上一交易日下跌5元/噸。聚酯原料PTA及瓶片期貨窄幅波動(dòng)，瓶片供應(yīng)端報(bào)價(jià)多數(shù)維持。近期瓶片供應(yīng)端開(kāi)工預(yù)期下滑，市場(chǎng)貨源或進(jìn)一步收緊。下游終端需求謹(jǐn)慎跟進(jìn)，采購(gòu)意向不高。
　　【交易策略】
　　PTA弱勢(shì)整理，TA2509合約以4798元/噸（0.63%）收盤(pán)，日內(nèi)成交量109萬(wàn)手；PX受裝置檢修提振，PX2509合約以6796元/噸（1.01%）收盤(pán)，日內(nèi)成交量29.51萬(wàn)手；PR跟隨成本運(yùn)行，2509合約以5936元/噸（0.13%）收盤(pán)，日內(nèi)成交量6.41萬(wàn)手。隔夜原油市場(chǎng)，中東地緣政治風(fēng)險(xiǎn)緩解，以及歐佩克及其減產(chǎn)同盟國(guó)8月份再次增產(chǎn)的預(yù)期提振了供應(yīng)前景，國(guó)際油價(jià)在連續(xù)三天小幅收漲后小幅收跌。聚酯產(chǎn)業(yè)鏈當(dāng)下需求不樂(lè)觀(guān)，整體跟隨成本波動(dòng)，預(yù)計(jì)PX震蕩運(yùn)行，PTA震蕩運(yùn)行，PR震蕩運(yùn)行。（PX觀(guān)點(diǎn)評(píng)分：0，PTA觀(guān)點(diǎn)評(píng)分：0，PR觀(guān)點(diǎn)評(píng)分：0）。