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基金市場跟蹤
　　截至2025年6月底，全市場共存續(xù)基金12906只，相較于上月底，數(shù)量上升135只；基金總資產(chǎn)凈值為32.33萬億元，相較于上月底，上升3268.66億元，基金市場繼續(xù)延續(xù)緩慢上升的趨勢。2025年6月，價(jià)值基金指數(shù)、平衡基金指數(shù)及成長基金指數(shù)收益率分別為2.85%、3.23%和4.26%，成長型基金表現(xiàn)明顯超價(jià)值型基金。
　　ETF市場跟蹤
　　截至2025年6月30日，滬深兩市共有1207只ETF，較上期增加23只；資產(chǎn)管理總規(guī)模為4.31萬億元，較上期增加2047.67億元；總份額為2.73萬億份，較上期減少107.77億份。
　　按ETF的分類表現(xiàn)來看，跨境ETF在6月的整體收益率較高，其收益率中位數(shù)為4.79%；商品型ETF收益率中位數(shù)為-0.72%，為表現(xiàn)最差的一類ETF；股票型ETF收益率中位數(shù)為3.58%，表現(xiàn)優(yōu)于債券型ETF。按照各類ETF的內(nèi)部偏離度來看，股票型ETF為6月內(nèi)部偏離度最高的一類ETF；股票型ETF與商品型ETF的內(nèi)部偏離度分別為3.52%和1.49%，債券型ETF的內(nèi)部偏離度最低，為0.73%。
　　ETF策略跟蹤
　　基于主力資金的行業(yè)ETF輪動(dòng)策略在6月關(guān)注的行業(yè)為銀行、煤炭和石油石化。在2025年6月，策略累計(jì)收益率為2.71%，滬深300指數(shù)的累計(jì)收益率為2.50%，策略相對(duì)于滬深300指數(shù)的累計(jì)超額收益率為0.22%；2023年以來，策略累計(jì)收益率為14.11%，同期滬深300累計(jì)收益率為1.66%，策略相對(duì)于滬深300指數(shù)的累計(jì)超額收益率為12.44%。
　　PB-ROE框架下的行業(yè)ETF輪動(dòng)策略在6月關(guān)注的行業(yè)為汽車、電力設(shè)備和美容護(hù)理，在2025年6月，策略累計(jì)收益率為2.00%，滬深300指數(shù)的累計(jì)收益率為2.50%，策略相對(duì)于滬深300指數(shù)的累計(jì)超額收益率為-0.50%；2023年以來，策略累計(jì)收益率為14.47%，同期滬深300累計(jì)收益率為1.66%，策略相對(duì)于滬深300指數(shù)的累計(jì)超額收益率為12.80%。
　　投資建議
　　針對(duì)主力資金的行業(yè)偏好，2025年7月份對(duì)非銀金融、通信和電子行業(yè)較為看好，對(duì)應(yīng)的ETF為其行業(yè)ETF；針對(duì)行業(yè)PB-ROE情況及結(jié)合補(bǔ)充指標(biāo)后，PB-ROE框架下的ETF輪動(dòng)策略推薦7月對(duì)汽車、農(nóng)林牧漁和基礎(chǔ)化工行業(yè)進(jìn)行關(guān)注，對(duì)應(yīng)的ETF為其行業(yè)ETF。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示
　　歷史數(shù)據(jù)變動(dòng)導(dǎo)致統(tǒng)計(jì)結(jié)果不一致的風(fēng)險(xiǎn)。政策變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，模型失效風(fēng)險(xiǎn)。