>> 方正中期期貨-新能源產(chǎn)業(yè)鏈日度策略-250630
| 上傳日期： |
2025/7/1 |
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| 2135KB |
| 格式： |
pdf 共16頁(yè) |
來(lái)源： |
方正中期期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
胡彬,魏朝明 |
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碳酸鋰：
【市場(chǎng)邏輯】
周一SMM電池級(jí)碳酸鋰報(bào)價(jià)60500-62100元/噸，均價(jià)61300元/噸，較27日上漲150元/噸；工業(yè)級(jí)碳酸鋰報(bào)價(jià)59200-60200元/噸，均價(jià)59700元/噸，較27日上漲150元/噸。當(dāng)前市場(chǎng)呈現(xiàn)"上游挺價(jià)、下游壓價(jià)"的博弈格局：冶煉廠報(bào)價(jià)維持高位，但下游正極材料廠采購(gòu)仍以剛需為主，市場(chǎng)整體成交清淡。不過(guò)部分剛性需求訂單仍支撐價(jià)格小幅上行，現(xiàn)貨價(jià)格重心微幅抬升。
供應(yīng)方面，上周碳酸鋰裝置開(kāi)工率54.65%，環(huán)比前一周回升1.01個(gè)百分點(diǎn)；其中鋰輝石提鋰裝置開(kāi)工率51.49%，較前一周回升0.51個(gè)百分點(diǎn)；云母提鋰開(kāi)工率57.35%，較前一周提高1.82個(gè)百分點(diǎn)，繼續(xù)創(chuàng)出近兩年新高；鹽湖開(kāi)工率60.96%，較前一周上升1.38個(gè)百分點(diǎn)。SMM統(tǒng)計(jì)上周碳酸鋰產(chǎn)量18767噸，較前一周增加305噸，創(chuàng)出年內(nèi)新高；其中輝石鋰周度產(chǎn)量9068噸，環(huán)比增加90噸；云母鋰周度產(chǎn)量5042噸，環(huán)比增加160噸；鹽湖鋰周度產(chǎn)量3087噸，環(huán)比增加70噸。上周全口徑樣本庫(kù)存136837噸，較前一周再度大幅增加1936噸，持續(xù)創(chuàng)出年內(nèi)新高；從庫(kù)存結(jié)構(gòu)看，鋰鹽生產(chǎn)環(huán)節(jié)和下游庫(kù)存略有增加，中間環(huán)節(jié)庫(kù)存增幅較大。近期供應(yīng)連續(xù)增加，行業(yè)庫(kù)存大幅上揚(yáng)，若下游無(wú)顯著補(bǔ)庫(kù)驅(qū)動(dòng)，價(jià)格承受較大下行壓力。
8部門近日聯(lián)合啟動(dòng)全國(guó)非法傾倒處置固體廢物專項(xiàng)整治行動(dòng)，計(jì)劃用3年左右時(shí)間，在全國(guó)范圍內(nèi)開(kāi)展集中整治，遏制非法轉(zhuǎn)移傾倒處置固體廢物高發(fā)態(tài)勢(shì)。如果提鋰固廢治理力度再度加碼，會(huì)顯著抬升礦石提鋰生產(chǎn)成本；政策劍指非法回收提鋰，在加強(qiáng)環(huán)境保護(hù)的同時(shí)有利于降低廢舊電池采購(gòu)成本，從而提高正規(guī)回收提鋰企業(yè)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。
【交易策略】
從供需角度看碳酸鋰弱勢(shì)延續(xù)，反彈則提供較好賣保機(jī)會(huì)，原有賣保頭寸宜根據(jù)市場(chǎng)情緒和現(xiàn)貨出貨情況動(dòng)態(tài)調(diào)整；對(duì)于產(chǎn)業(yè)鏈下游來(lái)說(shuō)，可待價(jià)格回落后擇機(jī)把握賣出看跌期權(quán)及買入看漲期權(quán)機(jī)會(huì)，以規(guī)避價(jià)格超預(yù)期波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。主力合約下方支撐56000-58000，上方壓力65000-66000。
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