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1）發(fā)行市場
　　本期3只產(chǎn)權(quán)REITs完成首發(fā)，合計發(fā)行規(guī)模39.8億元；另有4只本期新獲批REITs正在發(fā)行中，預(yù)計發(fā)行規(guī)模超百億元，其中包含首批2只數(shù)據(jù)中心REITs，REITs底層資產(chǎn)類型將再次迎來擴(kuò)容。本期新增2單產(chǎn)權(quán)REITs儲備項(xiàng)目。今年已發(fā)行10只REITs，發(fā)行數(shù)量比去年同期增長11%，發(fā)行規(guī)模合計153億元，較去年同期下降35%，相比特許經(jīng)營權(quán)REITs，今年產(chǎn)權(quán)REITs的發(fā)行具有明顯數(shù)量和規(guī)模優(yōu)勢。
　　2）二級市場
　　本期2只REITs完成上市交易。目前REITs市場產(chǎn)品數(shù)量為69只，最新REITs規(guī)模仍維持兩千億元以上，其中產(chǎn)權(quán)REITs規(guī)模比特許經(jīng)營權(quán)REITs多百億元，且差距繼續(xù)拉大。本期REITs市場下跌-0.45%，落后于股票市場。今年以來REITs市場整體漲幅為17.06%，大幅領(lǐng)先股票指數(shù)，其中產(chǎn)權(quán)REITs今年漲幅為20.20%，而特許經(jīng)營權(quán)上漲13.80%。今年來各底層資產(chǎn)類型REITs都不同程度上漲，但存在明顯分化，其中表現(xiàn)最好的消費(fèi)REITs上漲34.38%，而表現(xiàn)最差的生態(tài)環(huán)保REITs漲幅僅有2.75%。
　　3）分紅情況
　　本期REITs市場有4只產(chǎn)品進(jìn)行分紅，分紅金額為1.67億元，較上期有所下降。2025年REITs市場共分紅45.48億元，分紅收益率為2.81%，超過主要股票指數(shù)，略低于中證紅利。產(chǎn)權(quán)REITs今年分紅收益率為2.33%，明顯低于特許經(jīng)營權(quán)REITs的3.40%，也低于中證紅利指數(shù)。由于REITs強(qiáng)制分紅的特點(diǎn)，不同類型REITs成立以來分紅比例都較高。
　　4）投資價值分析
　　全部產(chǎn)權(quán)類REITs最新估值（P/可供分配金額）為27.84，明顯高于滬深300和中證紅利，略低于中證500，其中保障房REITs估值相對較高。而產(chǎn)業(yè)園REITs估值（P/EBITDA）在所有資產(chǎn)類型中最低。特許經(jīng)營權(quán)REITs在相同收益增速情況下，本期水利設(shè)施REITs內(nèi)部收益率最高，其次為生態(tài)環(huán)保REITs和清潔能源REITs，最低的為收費(fèi)公路REITs。