>> 中信期貨-能源化工策略日報：歐洲極端天氣來襲，能化將延續(xù)震蕩整理-250703
| 上傳日期： |
2025/7/3 |
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| 7918KB |
| 格式： |
pdf 共33頁 |
來源： |
中信期貨 |
| 評級： |
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作者： |
楊家明,楊曉宇,董丹丹 |
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板塊邏輯：
國內(nèi)商品市場周三整體有支撐，光伏玻璃業(yè)和鋼鐵行業(yè)傳出了“反內(nèi)卷”倡議，并可能后期采取實際行動集體減產(chǎn)，這帶來了黑色板塊的大幅反彈，對化工品也略有提振。化工本身變化寥寥，芳烴系列品種，苯乙烯和PTA都出現(xiàn)了基差的逐步走弱；聚烯烴的基差本身就偏弱，本周以來也仍在下滑。商品整體氛圍的偏強對化工略有提振，但自身供需并未實質(zhì)性改變。
原油：地緣再有波瀾，油價大幅攀升
LPG：盤面回歸交易基本面寬松，PG盤面或弱勢震蕩
瀝青：瀝青期價震蕩，等待利空發(fā)酵
高硫燃油：高硫燃油利空仍待發(fā)酵
低硫燃油：低硫燃油期價跟隨原油下跌
甲醇：內(nèi)地港口分化，甲醇震蕩
尿素：國內(nèi)供強需弱格局難改，依賴出口拉動，尿素短期或震蕩
乙二醇：基差持穩(wěn)，裝置陸續(xù)重啟，乙二醇延續(xù)震蕩
PX：原油暫穩(wěn)，PX震蕩偏強
PTA：供需轉(zhuǎn)弱、成本端PX較強，PTA震蕩
短纖：基差回落，加工費回升，絕對值跟隨原料波動
瓶片：檢修逐步開啟，瓶片加工費見底
PP：重要會議提振市場情緒，短期PP震蕩
塑料：“反內(nèi)卷”提振市場情緒，塑料小幅反彈
苯乙烯：驅(qū)動真空期，苯乙烯窄幅震蕩
PVC：低估值弱供需，PVC震蕩運行
燒堿：液氯承壓，燒堿弱反彈
展望：以震蕩思路對待能化，等待供需新的驅(qū)動。
風(fēng)險提示：美國又開始對中國大幅加征關(guān)稅，中東爆發(fā)全面沖突。
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