>> 五礦期貨-聚烯烴月報：地緣沖突降溫，成本支撐轉(zhuǎn)弱-250704
| 上傳日期： |
2025/7/4 |
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| 4496KB |
| 格式： |
pdf 共68頁 |
來源： |
五礦期貨 |
| 評級： |
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作者： |
劉潔文 |
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政策端：伊以沖突主導原油沖高回落，地緣沖突降溫后，聚烯烴交易回歸基本面邏輯。 成本端：油制利潤及PDH制利潤修復。 供應端：6月聚烯烴投產(chǎn)壓力較大，但下半年聚乙烯投產(chǎn)壓力大幅緩解，PP則繼續(xù)承壓。 需求端：季節(jié)性淡季，下游開工率低位震蕩。 7月預期：市場等待OPEC+會議增產(chǎn)決定，原油價格低位橫盤。美國對越南轉(zhuǎn)口關稅征收40%，作為中國PP出口最大去處，PP出口或?qū)⑹茏?。目前由于原油價格低位震蕩，6月大量產(chǎn)能落地，下半年PP產(chǎn)能投放壓力較大，待山東地煉開工低位反彈后，大量丙稀釋放，壓制聚丙烯盤面后，預計7月中旬起LL-PP價差或?qū)⒄鹗幾唛?/div>
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