>> 國泰君安期貨-國債期貨：震蕩延續(xù)，謹慎觀望-250705
| 上傳日期： |
2025/7/7 |
大小： |
618KB |
| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
國泰君安期貨 |
| 評級： |
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作者： |
虞堪,唐立 |
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【基本面跟蹤】
7月4日，國債期貨30年期主力合約上漲0.11%，國債期貨10年期主力合約上漲0.03%，國債期貨5年期主力合約上漲0.02%，國債期貨2年期主力合約上漲0.00%。
資金方面，隔夜shibor報1.3130%，較前一交易日下跌0.2bp，7天shibor報1.4230%，較前一交易日下跌3.3bp；14天shibor報1.5230%，較前一交易日下跌1.7bp；1個月shibor報1.5810%，較前一交易日下跌1.3bp。
2年期活躍CTD券為250006.IB，IRR為1.72%，5年期活躍CTD券為240020.IB，IRR為1.85%，10年期活躍CTD券為220010.IB，IRR為1.76%，30年期活躍CTD券為210005.IB，IRR為1.37%，目前R007約1.4881%。
貨幣市場方面，7月4日銀行間質(zhì)押式回購市場共成交29億元，增加10.56%。其中，隔夜收于1.30%，與上一交易日持平，7天收于1.33%，較前一交易日下跌11bp；中期方面，14天收于1.52%，較前一交易日上漲2bp；長期方面，1個月收于1.60%，較前一交易日下跌10bp。
現(xiàn)券方面：國債收益率曲線漲跌不一（2Y期下移0.50BP至1.35%；5Y期上行0.03BP至1.49%；10Y期上行0.16BP至1.64%；30Y期上行0.25BP至1.85%。信用債收益率曲線下移1.25-26.00BP（評級為AAA的中短期票據(jù)到期收益率6M期下移26.00BP至1.39%；1Y期下移7.00BP至1.60%；3Y期下移1.65BP至1.75%；5Y期下移1.25BP至1.84%。
【宏觀及行業(yè)新聞】
央行操作：
7月4日，中國人民銀行以固定利率1.40%開展340億元7天期逆回購；由于有5259億元到期，公開市場實現(xiàn)凈回籠4919億元，為今年以來最大單日回籠。至此，本周累計凈回籠規(guī)模已超過1.3萬億元，基本抵消月末大額投放形成的超儲，央行在季初快速收回短端流動性，仍強調(diào)“保持流動性合理充裕”。
宏觀新聞：
美國6月非農(nóng)就業(yè)新增147000人，高于預(yù)期，失業(yè)率降至4.1%，強勁數(shù)據(jù)令市場下調(diào)7月降息概率至5%，美元先漲后穩(wěn)、黃金回落，隔夜美股因假日前提早收市而維持高位整理。受強勢就業(yè)報告和特朗普7月9日關(guān)稅“大限”臨近的雙重影響，亞洲股市分化：日經(jīng)小幅走高，港股與韓國KOSPI回調(diào)，投資者情緒趨謹慎。國內(nèi)方面，財新6月制造業(yè)PMI 50.4、服務(wù)業(yè)PMI 50.6，綜合指數(shù)回到51.3的擴張區(qū)間，但就業(yè)分項仍顯疲弱，企業(yè)盈利壓力猶存?？傮w看，外部風(fēng)險集中于美國加息路徑與關(guān)稅不確定性，內(nèi)部流動性在央行“快收快放”節(jié)奏下整體可控，短期需關(guān)注海外政策與貿(mào)易摩擦對市場情緒的傳導(dǎo)。
【趨勢強度】
國債期貨趨勢強度：0
注：趨勢強度取值范圍為【-2,2】區(qū)間整數(shù)。強弱程度分類如下：弱、偏弱、中性、偏強、強，-2表示最看空，2表示最看多。
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