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裝置信息
　　東營聯(lián)合250萬噸PTA裝置6月28日檢修40-45天。逸盛新材料330萬噸PTA裝置6月15日左右降負(fù)荷5成左右，目前恢復(fù)正常。逸盛海南200萬噸PTA裝置預(yù)計(jì)8月1日技改3個(gè)月。
　　【重要資訊】
　　本周PX價(jià)格走勢較弱，至周五絕對價(jià)格環(huán)比下跌3.2%至840美元/噸CFR。周均價(jià)壓縮較明顯，環(huán)比下跌3.6%至856美元/噸CFR。近期原油價(jià)格大幅波動(dòng)影響PX走勢，風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)已盡數(shù)回吐，PX價(jià)格已跌回拉漲前的水平。本月仍有一部分檢修計(jì)劃，基本面情況好于PTA，剛需支撐有效。PTA在三季度仍要投產(chǎn)新裝置，與PX在時(shí)間產(chǎn)生了錯(cuò)配。當(dāng)下PX庫存處于歷史低位，所以底部的支撐較為穩(wěn)固。日后PX效益能否持續(xù)向上，則取決于是否有更多的預(yù)期外因素支撐。7月4日PXCFR中國價(jià)格為840美元/噸，成本端油價(jià)偏弱震蕩，國內(nèi)部分PX裝置檢修進(jìn)程推遲，進(jìn)而去庫程度或?qū)⒉患邦A(yù)期，場內(nèi)偏空氛圍升溫。
　　下游60萬噸滌綸長絲工廠檢修，另外有60萬噸聚酯瓶片裝置7月5日減產(chǎn)，利空PTA市場，PTA行情下跌，現(xiàn)貨基差繼續(xù)走弱。PTA庫存絕對數(shù)值在下降通道，但相對數(shù)值處于近五年高位，近強(qiáng)遠(yuǎn)弱局面難改。7月聚酯工廠實(shí)際落實(shí)檢修，開工較6月有明顯下降。聚酯產(chǎn)業(yè)鏈宏觀影響減弱，回歸基本面驅(qū)動(dòng)，供需預(yù)期轉(zhuǎn)弱致價(jià)格全線下跌。在聚酯沒有出現(xiàn)大幅減產(chǎn)的情況下，PTA尚有支撐，如果后期聚酯減產(chǎn)幅度擴(kuò)大，隨著補(bǔ)貨缺口縮小及流通性增加，PTA相對偏弱。從產(chǎn)業(yè)鏈利潤來看，成本端的強(qiáng)勢驅(qū)動(dòng)促使產(chǎn)業(yè)鏈利潤分配格局再度向原料環(huán)節(jié)傾斜。PTA自身基本面環(huán)比轉(zhuǎn)弱，但并未累庫，預(yù)計(jì)短期內(nèi)PTA仍跟隨成本端偏弱震蕩。
　　聚酯瓶片江浙市場主流商談在5940-6050元/噸，較上一交易日下跌15元/噸。聚酯原料PTA及瓶片期貨弱勢震蕩，瓶片供應(yīng)端報(bào)價(jià)多數(shù)下調(diào)。近期瓶片供應(yīng)端開工仍存檢修計(jì)劃，市場貨源或進(jìn)一步收緊。下游終端剛需訂單跟進(jìn)，心態(tài)謹(jǐn)慎。
　　【交易策略】
　　PTA弱勢整理，TA2509合約以4710元/噸（-1.09%）收盤，日內(nèi)成交量106萬手；PX檢修消息提振有限，價(jià)格回歸整理，PX2509合約以6672元/噸（-1.13%）收盤，日內(nèi)成交量24.11萬手；PR跟隨成本運(yùn)行，2509合約以5870元/噸（-0.78%）收盤，日內(nèi)成交量5.17萬手。隔夜原油市場，強(qiáng)勁的美國就業(yè)市場支持美國美聯(lián)儲維持利率不變，投資者等特朗普總統(tǒng)對多個(gè)國家征收關(guān)稅的計(jì)劃的澄清，預(yù)計(jì)歐佩克及其減產(chǎn)同盟國將進(jìn)一步增加8月份原油產(chǎn)量，國際油價(jià)繼續(xù)謹(jǐn)慎下跌。聚酯產(chǎn)業(yè)鏈當(dāng)下需求不樂觀，整體跟隨成本波動(dòng)，預(yù)計(jì)PX偏弱運(yùn)行，PTA偏弱運(yùn)行，PR偏弱運(yùn)行。（PX觀點(diǎn)評分：-1，PTA觀點(diǎn)評分：-1，PR觀點(diǎn)評分：-1）。