>> 銀河期貨-【銀河專題】Euronext集裝箱運費期貨新品種介紹及梳理-250704
| 上傳日期： |
2025/7/4 |
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| 839KB |
| 格式： |
pdf 共12頁 |
來源： |
銀河期貨 |
| 評級： |
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作者： |
賈瑞林 |
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近幾年，集裝箱運輸市場現(xiàn)貨運價受到地緣、宏觀、周轉等多方因素影響，波動加劇。傳統(tǒng)的集運市場面臨多重痛點，即期運價波動頻繁，市場缺乏穩(wěn)定性；長協(xié)合同存在履約風險，難以保障合作安全性以及由于集運市場變化反復，船司與貨主雙方需多次就合同條款進行重新協(xié)商等問題。另外，就當前的不同集運市場運價合同而言，不論長短期履約合同均存在一定的缺陷，長協(xié)合同缺乏靈活性，指數(shù)約和短期合同則無法提供穩(wěn)定的價格保障均無法應對現(xiàn)貨運輸運價波動劇烈的風險。在此背景下，集運歐線期貨品種的推出有助于鎖定或對沖未來海運費劇烈波動的風險，提供穩(wěn)定的價格保障機制。
目前，國內外集運現(xiàn)貨指數(shù)體系逐漸完善，相應的集運期貨品種矩陣也在不斷完善。在國內，上期所于2023年8月18日上市了全國第一個航運期貨品種，即以上海出口集裝箱運價結算指數(shù)（SCFIS歐線）為現(xiàn)貨標的的集運指數(shù)（歐線）期貨，目前已成為全球交易最活躍的集運期貨品種；在境外，CME和新加坡交易所已上市以FBX為現(xiàn)貨標的的集運期貨品種。近期歐洲的Euronext(泛歐交易所)宣布或將于2025年底上市以XSI-C為現(xiàn)貨標的的集運期貨新品種（4條航線），集裝箱運費市場風險管理工具不斷擴容。
本文主要梳理了Euronext集裝箱運費新品種的具體合約細則。另外，關于集運現(xiàn)貨體系的系統(tǒng)梳理和分析可參見我們于2023/6/1日發(fā)布的專題報告《【銀河期貨】集裝箱航運新品種研究系列（三）——集裝箱期現(xiàn)貨運價體系梳理及對比》。預計未來全球集裝箱運費期貨產品矩陣將進一步完善，隨著未來航運市場的產業(yè)參與者風險管理認知提升，集裝箱運費期貨等風險管理工具將被更廣泛地運用，有助于集運行業(yè)健康穩(wěn)定發(fā)展。
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