>> 宏源期貨-碳酸鋰日評(píng)：國內(nèi)碳酸鋰7月供給預(yù)期偏松，國內(nèi)碳酸鋰社會(huì)庫存量環(huán)比增加-250708
| 上傳日期： |
2025/7/8 |
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pdf 共1頁 |
來源： |
宏源期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
王文虎 |
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資訊
①2025年7月3日，云圖控股公告，公司擁有三宗磷礦，均位于四川省涼山州雷波縣。項(xiàng)目進(jìn)展：（1)阿居洛呷磷礦290萬噸/年采選工程項(xiàng)目，3月已動(dòng)工，正在加快建設(shè)。(2)牛牛寨東段磷礦400萬噸/年采礦工程項(xiàng)目，正在優(yōu)化采選方案設(shè)計(jì)。（3）牛牛寨西段磷礦：正在推進(jìn)”探轉(zhuǎn)采”手續(xù)。生產(chǎn)計(jì)劃：投產(chǎn)后，將就近滿足黃磷生產(chǎn)需求，并通過水路運(yùn)輸?shù)胶薄V西基地生產(chǎn)復(fù)合肥、磷酸一銨、磷酸鐵等產(chǎn)品。效益預(yù)期：通過自用和外售磷礦石，降低生產(chǎn)成本，增強(qiáng)市場競爭力和盈利能力，提高磷礦綜合利用率。
投資策略
【重要資訊】
供給端，贛鋒鋰業(yè)旗下MalLithum所屬馬里Goulamina鋰輝石項(xiàng)目一期年產(chǎn)能50.6萬噸鋰精礦7月已正式投產(chǎn)，天齊鋰業(yè)旗下格林布什鋰礦52萬噸濕法項(xiàng)目或于25年10月投產(chǎn)后總產(chǎn)能將達(dá)到214萬噸/年，但是國產(chǎn)（進(jìn)口)鋰礦日度價(jià)格有所升高（升高），或使國內(nèi)鋰精礦7月生產(chǎn)（進(jìn)口）量環(huán)比減少(增加）；中國碳酸鋰產(chǎn)能開工率（生產(chǎn)量）較上周下降（減少)，廣東浩海鋰電6000噸電池級(jí)碳酸鋰產(chǎn)能或于25年7月投產(chǎn)，紫金鋰元粗碳制備電池級(jí)碳酸鋰2.5萬噸產(chǎn)能將于25年12月建成投產(chǎn)，中國碳酸鋰（工業(yè)與電池級(jí))7月生產(chǎn)量或環(huán)比增加(增加、減少)而供給預(yù)期偏松，雅保成都鋰鹽產(chǎn)線于5月27日開啟檢修且飲州氫氧化鋰產(chǎn)能轉(zhuǎn)換為碳酸鋰產(chǎn)能，中礦鋰業(yè)旗下年產(chǎn)2.5萬噸鋰鹽生產(chǎn)線計(jì)劃停產(chǎn)檢修并技改升級(jí)為年產(chǎn)3萬噸高純鋰鹽項(xiàng)目且建成投產(chǎn)后合計(jì)擁有7.1萬噸/年電池級(jí)鋰鹽產(chǎn)能，藏格礦業(yè)旗下麻米措鹽湖鋰硼礦開采項(xiàng)目（年產(chǎn)5萬噸電池級(jí)碳酸鋰）獲得核準(zhǔn)批復(fù)且建設(shè)期為2年，外購鋰輝石和鋰云母精礦產(chǎn)碳酸鋰日度現(xiàn)金生產(chǎn)成本分別為61700和66500元/噸左右致生產(chǎn)利潤為負(fù)，中國鋰輝石與鋰云母及鹽湖產(chǎn)碳酸鋰一體化季度現(xiàn)金生產(chǎn)成本分別為52800和61730及31750元/噸左右致生產(chǎn)利潤為正/正/正；進(jìn)口窗口關(guān)閉，贛鋒鋰業(yè)位于阿根廷Mariana鋰鹽湖項(xiàng)目一期2萬噸氯化鋰產(chǎn)能2月正式投產(chǎn)，使中國碳酸鋰7月進(jìn)口量或環(huán)比減少；中國碳酸鋰日度理論交割利潤為負(fù)，使廣期所碳酸鋰庫存量較上周減少；中國碳酸鋰社會(huì)(治煉廠、貿(mào)易商、下游)庫存量較上周增加（減少、增加、減少)。中國冶煉（苛化)法氫氧化鋰日度現(xiàn)金生產(chǎn)成本為56900(64600)元/噸且生產(chǎn)利潤為正(負(fù))，雅化集團(tuán)計(jì)劃25年底前建成3萬噸氫氧化鋰產(chǎn)線，或使中國氫氧化鋰(臺(tái)煉與苛化法)7月生產(chǎn)量或環(huán)比減少（減少、減少)，中國氫氧化鋰(臺(tái)煉廠和下游)7月庫存量或環(huán)比增加(增加、減少)；中國氫氧化鋰日度出口利潤為負(fù)，使中國氫氧化鋰7月出口量或環(huán)比減少。
需求端，中國不同生產(chǎn)工藝的磷酸鐵月度平均生產(chǎn)成本為1.05-1.29萬元/噸，中國磷酸鐵7月生產(chǎn)（庫存）量或環(huán)比增加（增加）；中國不同生產(chǎn)工藝的磷酸鐵鋰月度平均生產(chǎn)成本為2.9-3.5萬元/噸，中國磷酸鐵鋰廠庫存量較上周增加，湖北睿派新能源科技廢舊鋰電池綜合回收利用及鋰電池材料再生項(xiàng)目（年產(chǎn)5萬噸磷酸鐵鋰正極材料）一期2.5萬噸于6月底進(jìn)行調(diào)試生產(chǎn)且或于25年底有望達(dá)產(chǎn)，天程鋰電磷酸鐵鋰項(xiàng)目二期5萬噸產(chǎn)能或于12月底建成投產(chǎn)，龍?bào)纯萍计煜掠∧徜囋?2萬噸磷酸鐵鋰項(xiàng)目二期9萬噸磷酸鐵鋰產(chǎn)能或于25年底完工，中國磷酸鐵鋰（磷酸錳鐵鋰)7月生產(chǎn)量或環(huán)比增加(增加）；中國MHP/高冰鎳/黃渣/鎳豆產(chǎn)硫酸鎳日度完全生產(chǎn)成本為126800/12200/127800(126600)元/鎳噸且生產(chǎn)利潤為負(fù)/正/負(fù)/負(fù)，印尼MHP/高冰鎳一體化產(chǎn)硫酸鎳月度生產(chǎn)成本為110700/122400元/鎳噸且生產(chǎn)利潤為正，使中國硫酸鎳7月生產(chǎn)（進(jìn)口）量或環(huán)比增加（增加)；剛果金2月22日起暫停鈷出口4個(gè)月再延長3個(gè)月或影響12.8萬噸鈷出口量目25年全球鈷供給過剩轉(zhuǎn)為短缺7.8萬噸，使中國鈷中間品加工費(fèi)較上周下降且其產(chǎn)電解鈷月度生產(chǎn)成本為262600元/噸致利潤為負(fù)，引導(dǎo)電解鈷/硫酸鈷/氯化鈷/四氧化三鈷7月生產(chǎn)量或環(huán)比增加/減少/增加/增加，使中國鈷酸鋰7月生產(chǎn)量或環(huán)比增加；中國進(jìn)口錳礦價(jià)格初現(xiàn)升高，使全球（中國）港口氧化錳礦出港（到港、庫存）量較上周增加（增加、增），中國電解二氧化錳周度含稅生產(chǎn)成本為1.37-1.42萬元/噸且毛利為正，使中國電解二氧化錳（錳酸鋰型)7月生產(chǎn)（出口）量環(huán)比增加(減少、減少)，中國錳酸鋰7月生產(chǎn)量或環(huán)比增加；中國三元前驅(qū)體月度加工費(fèi)環(huán)比有所下降，外采原料產(chǎn)三元前驅(qū)體月度生產(chǎn)成本為79450元/噸且生產(chǎn)利潤為負(fù)，中國三元前驅(qū)體7月生產(chǎn)量或環(huán)比增加，中國鎳鈷錳NCM三元前驅(qū)體7月出口量或環(huán)比增加；中國三元材料月度加工費(fèi)環(huán)比有所下降，多晶消費(fèi)型5系三元材料月度平均生產(chǎn)成本為107600元/噸且生產(chǎn)利潤為負(fù)，中國三元材料廠庫存量較上周增加，或使中國三元材料7月生產(chǎn)量環(huán)比增加，中國鎳鈷錳NCM三元正極材料7月進(jìn)口（出口）量或環(huán)比增加（減少)，中國鎳鈷鋁NCA三元正極材料7月進(jìn)口（出口)量或環(huán)比增加（減少)；外采氟化鋰產(chǎn)固態(tài)六氟磷酸鋰日度生產(chǎn)成本為59800元/噸致生產(chǎn)利潤為負(fù)，浙江健立化學(xué)2萬噸六氟磷酸鋰一期2000噸于6月投產(chǎn)，中國六氟磷酸鋰7月生產(chǎn)（出口）量或環(huán)比增加(增)
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