>> 上海證券-港股策略周報-250708
| 上傳日期： |
2025/7/8 |
大小： |
891KB |
| 格式： |
pdf 共5頁 |
來源： |
上海證券 |
| 評級： |
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作者： |
陳健宓 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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市場板塊評述
上周（2025.6.30-2025.7.4），港股主要指數(shù)漲少跌多。恒生指數(shù)下跌1.52%，恒生國企指數(shù)下跌1.75%，恒生科技指數(shù)下跌2.34%，恒生港股通指數(shù)下跌1.03%。恒生大型股指數(shù)下跌1.60%，恒生中型股指數(shù)上漲1.93%，恒生小型股指數(shù)上漲2.31%。
美國6月季調(diào)后非農(nóng)就業(yè)人口錄得14.7萬人，預(yù)期為11萬人，高于5月修正后的14.4萬人。據(jù)CME“美聯(lián)儲觀察”：美聯(lián)儲7月維持利率不變的概率為93.3%，降息25個基點的概率為6.7%。美聯(lián)儲9月維持利率不變的概率為24%，累計降息25個基點的概率為71%，累計降息50個基點的概率為5%。我國6月制造業(yè)PMI、非制造業(yè)商務(wù)活動指數(shù)和綜合PMI產(chǎn)出指數(shù)分別為49.7%、50.5%和50.7%，比上月上升0.2個、0.2個和0.3個百分點。三大指數(shù)均有所回升，我國經(jīng)濟景氣水平總體保持擴張。建議關(guān)注港股高技術(shù)制造業(yè)板塊。
重要新聞回顧
6月PMI數(shù)據(jù)傳遞積極信號我國經(jīng)濟景氣水平總體保持擴張（中國證券報，2025年7月1日）
作為較早發(fā)布的月度經(jīng)濟指標之一，制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)（PMI）的最新讀數(shù)和變化趨勢，為上半年攻堅克難砥礪奮進的中國經(jīng)濟提供了又一生動注腳。
國家統(tǒng)計局6月30日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，6月，制造業(yè)PMI、非制造業(yè)商務(wù)活動指數(shù)和綜合PMI產(chǎn)出指數(shù)分別為49.7%、50.5%和50.7%，比上月上升0.2個、0.2個和0.3個百分點。“三大指數(shù)均有所回升，我國經(jīng)濟景氣水平總體保持擴張?！眹医y(tǒng)計局服務(wù)業(yè)調(diào)查中心高級統(tǒng)計師趙慶河說。
重要市場數(shù)據(jù)
截至7月4日，恒生指數(shù)當前PE（TTM）為10.41倍，約處于2007年1月1日以來的55%分位數(shù)附近。恒生指數(shù)當前PB為1.13，處于2007年1月1日以來的40%分位數(shù)附近。
上周南向資金凈流入138.92億港元，比上上周減少凈流入144.89億港元。上周南向資金凈買入前五名的標的是中芯國際22.79億港元、盈富基金16.74億港元、美團-W15.30億港元、信達生物12.25億港元和建設(shè)銀行10.96億港元。南向資金凈賣出前五名的標的是阿里巴巴W69.98億港元、騰訊控股20.15億港元、小米集團-W12.74億港元、康方生物6.41億港元和泡泡瑪特4.13億港元。
風險提示
外部沖擊超預(yù)期、宏觀經(jīng)濟超預(yù)期下滑等
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