>> 長江證券-機械行業(yè)專題報告：海外建廠催化設(shè)備需求，生產(chǎn)建設(shè)類設(shè)備有望受益-250709
| 上傳日期： |
2025/7/9 |
大?。?/td>
| 854KB |
| 格式： |
pdf 共9頁 |
來源： |
長江證券 |
| 評級： |
看好 |
作者： |
趙智勇,曹小敏,臧雄 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告，僅限高級會員查看 |
|
|
生產(chǎn)類工業(yè)品出口增長態(tài)勢延續(xù)，注塑機及工業(yè)機器人增幅較大
分產(chǎn)品看，生產(chǎn)類工業(yè)品出口額延續(xù)增長趨勢：1）金屬切削機床：出口延續(xù)增長態(tài)勢，5月我國金屬切削機床出口金額同比+25%（前值+29%）。2）機械齒輪及傳動件：5月出口金額同比+10%（前值+7%）。3）注塑機：5月我國注塑機出口金額同比+39%（前值+25%）有所提速。4）工業(yè)機器人：5月出口額同比+46%（前值+72%）維持較大增幅。
25年5月出口南亞、東南亞、非洲等新興市場提速明顯
分區(qū)域看，25年5月我國生產(chǎn)類工業(yè)品出口大幅提速的區(qū)域為：1）南亞：工業(yè)機器人對南亞出口額同比+116%（前值+7%），注塑機同比+63%（前值+30%），機械齒輪及傳動件同比+31%（前值+37%），金屬切削機床同比+25%（前值+36%）；2）東南亞：生產(chǎn)類工業(yè)品表現(xiàn)良好，其中金屬切削機床同比+104%（前值+85%），注塑機同比+105%（前值+77%），激光設(shè)備同比+32%（前值+14%），刀具同比+18%（前值+11%），機械齒輪及傳動件同比+13%（前值+16%），工業(yè)機器人出口金額同比略降，或在一定程度上受高基數(shù)影響；3）非洲：工業(yè)機器人對非洲出口額同比+2277%（前值-77%）大幅增長，機械齒輪及傳動件同比+289%（前值-42%），激光設(shè)備同比+122%（前值+59%），刀具同比+41%（前值+22%），注塑機同比+31%（前值+42%），金屬切削機床明顯改善，同比+28%（前值-8%）。
海外建廠催化設(shè)備需求，生產(chǎn)建設(shè)類設(shè)備有望受益
從生產(chǎn)類工業(yè)品海關(guān)跟蹤數(shù)據(jù)來看，海外制造業(yè)建廠或已有加速趨勢。出于關(guān)稅影響和當(dāng)?shù)貑T工職業(yè)素養(yǎng)培養(yǎng)節(jié)奏考慮，建廠目前首先以消費類、輕工型行業(yè)為主，疊加中國企業(yè)全球競爭力，叉車和注塑有望率先受益。同時生產(chǎn)類設(shè)備以外，建設(shè)類設(shè)備同樣受益，建議關(guān)注內(nèi)銷預(yù)期改善，外銷趨勢持續(xù)的工程機械。
內(nèi)需有韌性，部分板塊已有“產(chǎn)能出清”跡象，龍頭利潤率有望恢復(fù)。外需有望創(chuàng)造增量，海外制造業(yè)建廠已有加速趨勢，海外建廠從盈利驅(qū)動轉(zhuǎn)向風(fēng)險規(guī)避的投資，同時新興市場人均消費量有望隨制造業(yè)產(chǎn)能轉(zhuǎn)移人均收入提升而需求提升，需求也有增量。疊加中國企業(yè)全球競爭力，我們認為高端裝備出口有望率先受益。
風(fēng)險提示
1、海外市場拓展不及預(yù)期風(fēng)險；
2、匯率波動風(fēng)險。
|
|
