>> 國泰君安期貨-國債期貨：震蕩延續(xù)，謹慎觀望-250710
| 上傳日期： |
2025/7/10 |
大小： |
624KB |
| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
國泰君安期貨 |
| 評級： |
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作者： |
虞堪,唐立 |
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【基本面跟蹤】
7月9日，國債期貨30年期主力合約上漲0.11%，國債期貨10年期主力合約上漲0.03%，國債期貨5年期主力合約上漲0.02%，國債期貨2年期主力合約上漲0.00%。
資金方面，隔夜shibor報1.3130%，較前一交易日下跌0.2bp，7天shibor報1.4230%，較前一交易日下跌3.3bp；14天shibor報1.5230%，較前一交易日下跌1.7bp；1個月shibor報1.5810%，較前一交易日下跌1.3bp。
2年期活躍CTD券為250006.IB，IRR為1.72%，5年期活躍CTD券為240020.IB，IRR為1.85%，10年期活躍CTD券為220010.IB，IRR為1.76%，30年期活躍CTD券為210005.IB，IRR為1.37%，目前R007約1.4881%。
貨幣市場方面，7月9日銀行間質(zhì)押式回購市場共成交29億元，增加10.56%。其中，隔夜收于1.30%，與上一交易日持平，7天收于1.33%，較前一交易日下跌11bp；中期方面，14天收于1.52%，較前一交易日上漲2bp；長期方面，1個月收于1.60%，較前一交易日下跌10bp。
現(xiàn)券方面：國債收益率曲線漲跌不一（2Y期下移1.97BP至1.35%；5Y期上行3.04BP至1.64%；10Y期上行02.44BP至1.79%；30Y期上行4.25BP至1.98%。信用債收益率曲線下移1.25-26.00BP（評級為AAA的中短期票據(jù)到期收益率6M期下移5.00BP至1.95%；1Y期維持1.99%；3Y期上行1.00BP至1.95%；5Y期下移11.00BP至2.15%。
【宏觀及行業(yè)新聞】
央行操作
7月9日，中國人民銀行以固定利率1.40%開展690億元7天期逆回購；當(dāng)日到期量1310億元，公開市場凈回籠約620億元。至此，季初以來央行已連續(xù)七個交易日回收短端流動性，逆回購余額降至階段低位，顯示當(dāng)局在“緊回籠、穩(wěn)利率”的基調(diào)下，通過小規(guī)模操作微調(diào)銀行體系流動性。
宏觀新聞：
美國總統(tǒng)唐納德·特朗普在宣布對日本和其他貿(mào)易伙伴征收25%的關(guān)稅后，承諾將出臺更多與貿(mào)易相關(guān)的政策。受該消息影響，美元兌日元匯率周三升至兩周多以來的最高點。在特朗普再次威脅將于8月1日開始征收關(guān)稅后，美元兌主要貨幣周二上漲，不過特朗普后來表示，如果各國提出方案，他愿意延長關(guān)稅期限。特朗普在社交媒體上表示，周三將發(fā)布“與至少7個國家的貿(mào)易有關(guān)”的公告，但未透露任何細節(jié)。他還威脅要對進口銅征收50%的關(guān)稅，并表示他將很快對半導(dǎo)體和藥品征稅。盡管近期美元指數(shù)有所上漲，但自特朗普4月2日公布“對等關(guān)稅”以來，衡量美元兌六大主要貨幣的美元指數(shù)仍下跌超過6%。對等關(guān)稅引發(fā)市場拋售，但后來大多舉措被推遲，以便有時間進行雙邊貿(mào)易談判。澳大利亞國民銀行外匯策略主管Ray Attrill表示：“市場對對等關(guān)稅公告的第二輪反應(yīng)實際上構(gòu)成了美元利空因素。因為市場認為，這些關(guān)稅對美國造成的損害將與其他地區(qū)相當(dāng)，甚至更為嚴重。”
【趨勢強度】
國債期貨趨勢強度：0
注：趨勢強度取值范圍為【-2,2】區(qū)間整數(shù)。強弱程度分類如下：弱、偏弱、中性、偏強、強，-2表示最看空，2表示最看多。
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