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申萬汽車行業(yè)指數(shù)漲跌幅：截至2025年7月10日，申萬汽車板塊近兩周下跌1.62%，跑輸滬深300指數(shù)2.16個百分點(diǎn)，在申萬31個行業(yè)中排名第31名；申萬汽車板塊從7月初至今下跌1.19%，跑輸滬深300指數(shù)3.07個百分點(diǎn)，在申萬31個行業(yè)中排名第30名；申萬汽車板塊從2025年初至今上漲7.61%，跑贏滬深300指數(shù)5.70個百分點(diǎn)，在申萬31個行業(yè)中排名第15名。
　　行業(yè)數(shù)據(jù)跟蹤：整車產(chǎn)銷方面，根據(jù)中汽協(xié)的數(shù)據(jù)，我國6月汽車產(chǎn)量為279.4萬輛，同比增長11.4%，環(huán)比增長5.5%；汽車銷量為290.4萬輛，同比增長13.8%，環(huán)比增長8.1%；汽車出口59.2萬輛，同比增長22.1%，環(huán)比增長7.4%。6月汽車經(jīng)銷商庫存預(yù)警指數(shù)為56.6%，同比下降5.70pct，環(huán)比上升3.90pct。
　　近兩周部分行業(yè)新聞和企業(yè)新聞：（1）工信部：開通重點(diǎn)車企踐行賬期承諾反映窗口；（2）2024年全國新能源汽車保有量比“十三五”末增長5倍多；（3）乘聯(lián)分會：6月全國乘用車市場零售211萬輛，同比增長18.6%；（4）四部門：到2027年底，力爭全國范圍內(nèi)大功率充電設(shè)施超過10萬臺；（5）“新長安集團(tuán)”預(yù)計(jì)8月落地；（6）商務(wù)部：將加強(qiáng)對二手車出口工作指導(dǎo)，促進(jìn)二手車出口健康有序發(fā)展；（7）廣汽集團(tuán)：2025年上半年累計(jì)銷量約75.53萬輛，同比降12.48%；（8）長安汽車：上半年銷量135.53萬輛，同比增長1.59%；（9）小鵬汽車何小鵬：這5年是國內(nèi)汽車淘汰賽最后5年。
　　投資建議：7月10日，中汽協(xié)公布6月整車產(chǎn)銷和出口數(shù)據(jù)，我國6月汽車產(chǎn)量為279.4萬輛，同比增長11.4%，環(huán)比增長5.5%；汽車銷量為290.4萬輛，同比增長13.8%，環(huán)比增長8.1%；汽車出口59.2萬輛，同比增長22.1%，環(huán)比增長7.4%。此外，6月新能源汽車國內(nèi)銷量占汽車國內(nèi)銷量比例為48.6%；新能源乘用車國內(nèi)銷量占乘用車國內(nèi)銷量比例為51.8%。6月行業(yè)銷量表現(xiàn)良好，新能源滲透率保持高位運(yùn)行預(yù)計(jì)下半年終端市場保持較好狀態(tài)，在“反內(nèi)卷”和旺銷雙重背景下，我們預(yù)計(jì)價(jià)格戰(zhàn)風(fēng)險(xiǎn)將下降，后續(xù)持續(xù)關(guān)注各主機(jī)廠銷售價(jià)格和銷售量。建議關(guān)注：（1）推動智能化進(jìn)程增強(qiáng)品牌競爭力的主機(jī)廠：比亞迪（002594）、長安汽車（000625）；（2）智能駕駛配置滲透率提高將帶動業(yè)績增量的智能駕駛產(chǎn)業(yè)鏈：保隆科技（603197）、華陽集團(tuán)（002906）、伯特利（603596）。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：市場競爭加劇風(fēng)險(xiǎn)；汽車產(chǎn)銷量不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)；政策推進(jìn)不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)；原材料價(jià)格大幅波動風(fēng)險(xiǎn)；產(chǎn)能出海建設(shè)低于預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)；海外關(guān)稅與市場政策風(fēng)險(xiǎn)等。