>> 招商證券-通信行業(yè)Grok 4大模型發(fā)布點評：大模型競速與迭代持續(xù)，算力旺盛需求延續(xù)-250710
| 上傳日期： |
2025/7/10 |
大小： |
794KB |
| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
招商證券 |
| 評級： |
推薦 |
作者： |
梁程加,孫嘉擎,羅嘉成 |
| 行業(yè)名稱： |
通信 |
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美國當?shù)?月9日晚，xAI正式發(fā)布最新的大模型Grok 4。根據(jù)Artificial Analysis對比，Grok 4綜合分數(shù)達73分，超越OpenAI o3-pro（71分）和谷歌Gemini 2.5Pro（70分），成為當前性能最強的AI模型。Grok 4反映AI大模型的迭代持續(xù)，更大規(guī)模的算力集群仍是趨勢，對扁平化、低延遲的網(wǎng)絡也形成新需求。
Grok 4具備推理、多模態(tài)、網(wǎng)絡搜索、語音等多種能力，在多項基準測試中領(lǐng)先。Grok 4類似Grok 3支持256k tokens的上下文窗口，配備DeepSearch工具，具有實時網(wǎng)絡訪問能力。Grok 4還是xAI首個具備圖文多模態(tài)能力的大模型，語音功能也進一步優(yōu)化；發(fā)布會對Grok 4與ChatGPT的語音功能進行現(xiàn)場對比，Grok 4的回答速度與語調(diào)表現(xiàn)更為突出。此外，xAI同步推出多智能體（multi agents）Grok 4 Heavy，支持4個智能體同時工作，在“人類最后考試”（HLE）基準測試中得分達44.4分，高于Grok 4（38.6分）、Gemini 2.5 Pro（26.9分）、o3（24.9分）。
Grok 4推出訂閱版本加速商業(yè)閉環(huán)，定價相對更高體現(xiàn)xAI信心。據(jù)xAI發(fā)布會，Grok 4的訂閱費為30美元/月，多智能體版本的Grok 4 Heavy的費用為300美元/月，Grok 3則維持免費開放，兩檔訂閱費用均高于OpenAI與Gemini（OpenAIPlus/Gemini Pro為20美元/月，OpenAIPro/Gemini Ultra為200美元/月）。API定價上，Grok 4與Grok 3一致，即每100萬Tokens輸入/輸出為3/15美元，也高于Gemini 2.5 Pro與OpenAI o3的定價。
Grok 4反映Scaling Law仍然有效，十萬卡集群的建設或?qū)⑹侵髁髭厔?。在xAI 20萬張H100超算集群的算力支持下，Grok 3預訓練（Pre-training）的效果較Grok 2提升10倍。盡管Grok 4預訓練的算力與Grok 3近似，但訓練中強化學習（Reinforcement Learning）投入算力是Grok 3的10倍。據(jù)發(fā)布會示意圖，Grok 4強化學習投入算力已超過預訓練。因此，盡管預訓練規(guī)模已趨極限，但更大規(guī)模算力投入到強化學習訓練中，仍能推動大模型的能力、特別是推理能力的持續(xù)提升。集群規(guī)模的擴張、數(shù)據(jù)中心的互聯(lián)將促進網(wǎng)絡架構(gòu)升級、光互連滲透率提升等趨勢，利好光模塊、CPO、DCI等環(huán)節(jié)。
大模型訓練從預訓練向強化學習轉(zhuǎn)移的結(jié)構(gòu)下，低延時高速互聯(lián)通信呈現(xiàn)更高需求。預訓練基于靜態(tài)的大規(guī)模數(shù)據(jù)集，訓練核心是“大規(guī)模并行計算+海量數(shù)據(jù)吞吐”，GPU的吞吐量是訓練效率的瓶頸（性能要求：GPU>光模塊>交換機）。強化學習的數(shù)據(jù)實時生成，大模型持續(xù)開展“推理-反饋-更新”的探索過程，核心是“閉環(huán)反饋+高頻參數(shù)同步”，需要更扁平化的網(wǎng)絡架構(gòu)，也對交換機和光模塊的低延時要求更高（性能要求：交換機>光模塊>GPU）。
AI大模型競速持續(xù)，xAI下半年擬加速布局AI生態(tài)。根據(jù)SimilarWeb統(tǒng)計，ChatGPT 6月的周訪問量已穩(wěn)定在12億人次，Gemini的周訪問量也從4月底的1億人次增至6月末的1.5億人次；而Grok、Claude等大模型的周訪問量仍在4千萬人次以下波動。隨著AI能力的成熟與用戶黏性的養(yǎng)成，大模型的競爭格局已現(xiàn)雛形，各廠商正加大投入、爭取成為大模型領(lǐng)域的有力競爭者。xAI在發(fā)布會提出8月將上線專業(yè)編碼模型，9月推出多模態(tài)智能體，10月發(fā)布視頻生成模型，在三個月內(nèi)實現(xiàn)圖文、代碼、視頻及復雜代理任務AI的全覆蓋。與此同時，OpenAI已明確GTP 5將在今年夏季發(fā)布；7月9日Gemini 3.0 Pro beta版的名稱則在官方GitHub倉庫意外公開，或表明谷歌內(nèi)部正測試下一代Gemini 3.0系列模型，有望近期發(fā)布。大模型的競速與迭代持續(xù)，算力需求仍將保持旺盛水平。
風險提示：AI發(fā)展不及預期、下游資本開支不及預期、全球貿(mào)易摩擦加劇
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