>> 英大證券-金點(diǎn)策略晨報(bào)-250709
| 上傳日期： |
2025/7/9 |
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| 430KB |
| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
英大證券 |
| 評級： |
-- |
作者： |
惠祥鳳 |
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觀點(diǎn)：
總量視角
【A股大勢研判】
周二滬深三大指數(shù)集體上漲，滬指逼近3500點(diǎn)整數(shù)關(guān)口，創(chuàng)下年內(nèi)新高。深成指及創(chuàng)業(yè)板指同步大漲，市場呈現(xiàn)全線反攻態(tài)勢。另外，量能明顯回升，兩市成交額1.45萬億，顯示市場交投情緒有所回暖。
全天看，市場交易的邏輯主要集中在三個方面：一是中報(bào)業(yè)績驅(qū)動行情（近期晨報(bào)反復(fù)提醒中報(bào)業(yè)績超預(yù)期方向）。某康業(yè)績超預(yù)期對算力硬件方向起到了明顯的催化作用。市場在圍繞業(yè)績超預(yù)期的個股和板塊進(jìn)行交易，追求業(yè)績增長帶來的股價(jià)上漲空間；二是產(chǎn)業(yè)政策導(dǎo)向性下的反內(nèi)卷行業(yè)（近期晨報(bào)反復(fù)提醒新能源的投資機(jī)會）。工信部近期會議強(qiáng)調(diào)規(guī)范光伏行業(yè)競爭秩序，"反內(nèi)卷"政策導(dǎo)向獲得市場積極響應(yīng)。周二光伏產(chǎn)、電池產(chǎn)業(yè)鏈走強(qiáng)；三是政策紅利持續(xù)釋放方向。香港《穩(wěn)定幣條例》將于8月正式實(shí)施，帶動數(shù)字貨幣概念股活躍表現(xiàn)。
展望后市，我們維持近期觀點(diǎn)不變：震蕩上行的概率較大，結(jié)構(gòu)性行情為主。一方面，國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇態(tài)勢逐步顯現(xiàn)，但修復(fù)力度仍不夠強(qiáng)勁，企業(yè)盈利改善的幅度也未達(dá)預(yù)期。不過，隨著政策持續(xù)發(fā)力下，經(jīng)濟(jì)回升以及企業(yè)盈利回升值得期待；另一方面，海外美聯(lián)儲三季度降息預(yù)期增強(qiáng)，國內(nèi)繼續(xù)寬松也值得期待。綜上所述，目前基本面和流動性這兩大關(guān)鍵因素還未能形成有力支撐的情況下，集中發(fā)力推動市場全面上漲的概率較低，震蕩上行的概率較大。目光稍微長遠(yuǎn)一點(diǎn)，后市一旦基本面和海內(nèi)外流動性共振，市場整體表現(xiàn)值得期待。
投資機(jī)會可關(guān)注以下三條主線：一是中報(bào)業(yè)績超預(yù)期方向：近期A股半年度業(yè)績預(yù)告披露呈現(xiàn)加速態(tài)勢，更多的聚焦于中報(bào)業(yè)績等確定性主線，逢低布局中報(bào)業(yè)績有改善預(yù)期的低位股；二是科技方向：軍工、機(jī)器人行業(yè)、泛AI、半導(dǎo)體、數(shù)字經(jīng)濟(jì)（數(shù)字貨幣），也是逢低布局（需要注意的是，科技題材內(nèi)部將高度分化，投資者需深挖基本面，規(guī)避純概念炒作、估值過高的品種，謹(jǐn)防投資風(fēng)險(xiǎn)）；三是超跌反彈方向：新能源、券商（逢回調(diào)擇機(jī)低吸）。
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