>> 英大證券-每周投資早參-250630
| 上傳日期： |
2025/6/30 |
大?。?/td>
| 493KB |
| 格式： |
pdf 共6頁(yè) |
來(lái)源： |
英大證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
-- |
作者： |
惠祥鳳 |
| 下載權(quán)限： |
無(wú)限制-登錄即可下載 |
|
|
總量視角
【A股大勢(shì)研判】
上周五滬深三大指數(shù)走勢(shì)分化，近期連續(xù)走強(qiáng)的銀行保險(xiǎn)股下跌拖累了滬指，所幸題材股整體表現(xiàn)強(qiáng)勁，創(chuàng)業(yè)板指和深證成指保持強(qiáng)勢(shì)，尾盤兩市小幅回升，市場(chǎng)呈現(xiàn)明顯分化，滬指迎來(lái)短期回調(diào)。
近兩年銀行股的強(qiáng)勢(shì)表現(xiàn)，源于其低估值、高股息帶來(lái)的避險(xiǎn)效應(yīng)，吸引了大量追求穩(wěn)健收益的資金。但隨著股價(jià)持續(xù)上漲，部分個(gè)股股息率吸引力下降。此外，宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境的不確定性，給銀行的信貸業(yè)務(wù)帶來(lái)挑戰(zhàn)。經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩導(dǎo)致企業(yè)和個(gè)人的信貸需求下降，直接影響銀行的利息收入。同時(shí)，利率市場(chǎng)化的推進(jìn)使得銀行凈息差面臨收窄壓力，銀行盈利能力受到考驗(yàn)。短期銀行股可能仍有承壓，階段性調(diào)整或延續(xù)。不過(guò)，優(yōu)質(zhì)銀行憑借穩(wěn)定的盈利和分紅能力，在調(diào)整后仍具備長(zhǎng)期配置價(jià)值，當(dāng)前投資者暫不宜盲目抄底，應(yīng)耐心等待企穩(wěn)信號(hào)。
上周五在銀行股大跌之際，科技等題材股紛紛走強(qiáng)。半導(dǎo)體、消費(fèi)電子等板塊逆勢(shì)上揚(yáng)，市場(chǎng)約60%的個(gè)股紅盤，說(shuō)明銀行板塊流出的資金并未離場(chǎng)，而是涌入調(diào)整充分、彈性更大的科技成長(zhǎng)領(lǐng)域。
雖然上周五滬指調(diào)整，但個(gè)股漲多跌少，量能依舊保持良好，兩市成交額1.54萬(wàn)億，短期行情有望保持相對(duì)強(qiáng)勢(shì)。后市可持續(xù)關(guān)注科技股、券商股及成交量對(duì)市場(chǎng)的影響。整體上，鑒于當(dāng)前市場(chǎng)基本面修復(fù)不強(qiáng)，市場(chǎng)持續(xù)發(fā)力仍有待共振，指數(shù)短期有望呈現(xiàn)震蕩偏強(qiáng)的概率較大。
中長(zhǎng)期看，中期市場(chǎng)向好趨勢(shì)相對(duì)明顯，A股有望延續(xù)震蕩上行趨勢(shì)。隨著金融支持高質(zhì)量發(fā)展政策落地及7月年中會(huì)議定調(diào)下半年政策方向，疊加美聯(lián)儲(chǔ)下半年降息預(yù)期與國(guó)內(nèi)貨幣寬松空間打開(kāi)，市場(chǎng)流動(dòng)性有望形成共振，進(jìn)一步提振市場(chǎng)預(yù)期。另外，險(xiǎn)資入市放寬、中長(zhǎng)期資金引入等政策，促進(jìn)權(quán)益市場(chǎng)流動(dòng)性明顯改善。
投資機(jī)會(huì)可關(guān)注以下三條主線：一是中報(bào)業(yè)績(jī)超預(yù)期方向：7月進(jìn)入中報(bào)披露窗口后，更多的聚焦于中報(bào)業(yè)績(jī)等確定性主線，逢低布局中報(bào)業(yè)績(jī)有改善預(yù)期的低位股；二是科技方向：機(jī)器人行業(yè)、泛AI、半導(dǎo)體、數(shù)字經(jīng)濟(jì)（數(shù)字貨幣），也是逢低布局（需要注意的是，科技題材內(nèi)部將高度分化，投資者需深挖基本面，規(guī)避純概念炒作、估值過(guò)高的品種，謹(jǐn)防投資風(fēng)險(xiǎn)）；三是超跌反彈方向：新能源、券商（逢回調(diào)擇機(jī)低吸）。
|
|
