>> 中信證券(香港)-環(huán)球市場動態(tài)-250715
| 上傳日期： |
2025/7/15 |
大小： |
825KB |
| 格式： |
pdf 共8頁 |
來源： |
中信證券（香港） |
| 評級： |
-- |
作者： |
-- |
| 下載權(quán)限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
當(dāng)前美元缺乏長期走強基礎(chǔ)，“去美元”趨勢持續(xù)強化，非美資產(chǎn)配置偏好上升，亞洲權(quán)益正在穩(wěn)步重估，港股等新興市場權(quán)益資產(chǎn)表現(xiàn)亮眼，而中國市場仍是估值洼地。我們認為對等關(guān)稅難回極端，中美關(guān)系將延續(xù)穩(wěn)態(tài)，市場風(fēng)險偏好有望繼續(xù)回暖。亞太地區(qū)正在通過加強內(nèi)部經(jīng)濟合作、優(yōu)化產(chǎn)業(yè)與供應(yīng)鏈、擴大區(qū)域內(nèi)需等方式，為關(guān)稅陰霾下的全球經(jīng)濟注入新動能。若美聯(lián)儲意外提前降息，中國在8月降息的概率就會大幅提升，這將是2021年以來真正意義上中美的同步寬松開啟，很可能成為提振市場的重要催化。在當(dāng)前的亞太市場，我們重點推薦關(guān)注中國、韓國等新興市場股市的機遇。具體市場核心觀點如下：一) A股：市場持續(xù)升溫，等待點火催化。二)港股：性價比依舊顯著，流動性充裕。三)韓國股市：政策支持+流動性注入預(yù)期，有望保持積極態(tài)勢。四)印度股市：短期受高估值、資金面壓力及盈利下調(diào)制約，聚焦IT與防御板塊。五)日本股市：市場在治理革新與外部環(huán)境共振下迎來機遇。六)東南亞股市：資金維持流入態(tài)勢，印尼市場具備中長期配置價值。
重點新聞：克利夫蘭聯(lián)儲行長支持對利率采取觀望態(tài)度；特朗普敦促俄羅斯在50天內(nèi)達成?；饏f(xié)議，否則將征收100%關(guān)稅；特朗普表示對與歐盟談判持開放態(tài)度；印度尋求本周在華盛頓與美國達成臨時貿(mào)易協(xié)議；美國商務(wù)部對無人機和多晶硅進口啟動232調(diào)查；特朗普周二將公布規(guī)模700億美元的人工智能和能源投資計劃；英國央行行長貝利暗示若就業(yè)市場惡化，可能實施更大幅度降息；中國6月信貸擴張速度快于預(yù)期；6月末中國外幣存款逾三年來首次站上1萬億美元；中國第二季度成品鋼出口規(guī)模同比激增11%；中國煤炭運銷協(xié)會強調(diào)加強行業(yè)自律，整治內(nèi)卷式競爭；Meta Platforms將建設(shè)多個大型數(shù)據(jù)中心；萬科稱上半年虧損最高或達120億元人民幣；新世界發(fā)展未能在目標(biāo)日前完成德意志銀行牽頭的最高156億港元的貸款安排；寧德時代、比亞迪集團弗迪電池與必和必拓達成合作。
|
|
