>> 方正中期期貨-上?！鷼W洲集運(yùn)期貨日?qǐng)?bào)策略報(bào)告-250716
| 上傳日期： |
2025/7/17 |
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| 格式： |
pdf 共8頁 |
來源： |
方正中期期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
陳臻 |
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【行情復(fù)盤】
除EC2508，周三其他其他合約均沖高回落。主力合約EC2510報(bào)收于1598.1點(diǎn)，按收盤價(jià)日環(huán)比下跌3.47%；次主力合約EC2508報(bào)收于2153點(diǎn)，按收盤價(jià)日環(huán)比上漲1.27%；最遠(yuǎn)月合約EC2606報(bào)收于1421.6點(diǎn)，按收盤價(jià)日環(huán)比下跌2.42%。六大合約成交量合計(jì)12.24萬手，成交金額合計(jì)103.92億元。
【重要資訊】
1、7月15日TCI（天津→歐洲）錄得$2346.22/TEU和$3800.22/FEU，日環(huán)比持平。
2、6月英國CPI同比和環(huán)比分別錄得3.6%和0.3%，高于前值3.4%和0.2%。
【市場(chǎng)邏輯】
行情回顧：周三開盤后期市攜周二大漲余威繼續(xù)上揚(yáng)，不過關(guān)稅政策和談判不確定性較高，市場(chǎng)對(duì)于未來能否維持相對(duì)較高運(yùn)價(jià)持疑。倘若美國真的從8月1日落地所有對(duì)等關(guān)稅，將利空美線貿(mào)易以及宏觀情緒。美線貨量銳減引發(fā)的艙位調(diào)離對(duì)于亞歐航線的傳導(dǎo)效應(yīng)約1-3月，可以影響包括EC2510在內(nèi)的中遠(yuǎn)期合約，因此均震蕩下挫。EC2508基差尚未完全修復(fù)，因此唯有EC2508收盤上漲。
后市展望：此輪由于基差修復(fù)和主力移倉帶動(dòng)的大漲行情宣告結(jié)束，未來需要新的驅(qū)動(dòng)。7月下半月運(yùn)價(jià)相對(duì)穩(wěn)定，未來最大不確定因素還是關(guān)稅政策，將直接影響美線貿(mào)易和宏觀情緒。從紅海局勢(shì)來看，哈馬斯和以色列在永久停戰(zhàn)和以軍駐軍方面分歧較大，短期達(dá)成?；鸬目赡苄暂^低。胡塞武裝可能為了支援加沙繼續(xù)襲擊商船施壓美以，預(yù)計(jì)今年底前班輪大規(guī)模復(fù)航紅海的可能性較低，對(duì)于遠(yuǎn)月合約可以形成托底效應(yīng)。
【交易策略】
關(guān)稅前景不確定強(qiáng)，周四考慮區(qū)間交易。主力合約EC2510支撐位1450-1500點(diǎn)，壓力位1700-1750點(diǎn)。
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