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【現(xiàn)貨消息】
　　國(guó)內(nèi)PVC現(xiàn)貨市場(chǎng)維持偏弱震蕩，黑色板塊推動(dòng)相關(guān)產(chǎn)品盤(pán)中氣氛上漲，然PVC現(xiàn)貨基本面未有改善，周內(nèi)供應(yīng)穩(wěn)增，需求淡季，行業(yè)庫(kù)存繼續(xù)增長(zhǎng)，面臨后市新增產(chǎn)能釋放，現(xiàn)貨價(jià)格重心承壓，華東地區(qū)成交價(jià)格重心震蕩尋低，今日華東地區(qū)電石法五型在4800-4920元/噸，乙烯法在4850-5100元/噸。
　　【市場(chǎng)狀況分析】
　　宏觀端反內(nèi)卷情緒較強(qiáng)，尤其涉及石化化工行業(yè)老舊裝置摸底評(píng)估?？紤]到PVC裝置大多有持續(xù)維護(hù)升級(jí)改造，此輪影響或相對(duì)有限。
　　基本面看，當(dāng)前西北氯堿一體化裝置仍有利潤(rùn)。下半年看，供應(yīng)端減產(chǎn)驅(qū)動(dòng)不足，PVC高產(chǎn)量，高庫(kù)存的結(jié)構(gòu)難以緩解，因此市場(chǎng)后期仍會(huì)做空氯堿利潤(rùn)?？傊?，短期國(guó)內(nèi)宏觀受反內(nèi)卷影響，整體商品情緒偏強(qiáng)，而外部關(guān)注8月份貿(mào)易戰(zhàn)可能超預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)。在美國(guó)反通脹、國(guó)內(nèi)反通縮的背景下，PVC暫時(shí)是區(qū)間震蕩行情。
　　高產(chǎn)量的結(jié)構(gòu)短期難以改變：PVC檢修量低于2023年同期，高產(chǎn)量格局持續(xù)。一方面氯堿成本下滑，另一方面2025年燒堿需求支撐尚可，維持較高利潤(rùn)，氯堿產(chǎn)業(yè)鏈以堿補(bǔ)氯，這也加大了PVC自身因虧損導(dǎo)致大規(guī)模減產(chǎn)的難度。此外，未來(lái)仍有較多產(chǎn)能投產(chǎn)，尤其在7-8月將面臨新增產(chǎn)能投放，預(yù)計(jì)投產(chǎn)達(dá)到110萬(wàn)噸，高產(chǎn)量格局短期難改變。
　　高庫(kù)存的壓力持續(xù)，出口需求也只能階段性緩解：2025年P(guān)VC出口市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)壓力增大，出口仍會(huì)受印度加征反傾銷(xiāo)稅和BIS認(rèn)證影響，因此后期PVC出口持續(xù)性有待觀察。內(nèi)需來(lái)看，與地產(chǎn)相關(guān)的PVC下游制品需求同比仍偏弱，企業(yè)備貨意愿低。
　　【趨勢(shì)強(qiáng)度】
　　PVC趨勢(shì)強(qiáng)度：1
　　注：趨勢(shì)強(qiáng)度取值范圍為【-2,2】區(qū)間整數(shù)。強(qiáng)弱程度分類如下：弱、偏弱、中性、偏強(qiáng)、強(qiáng)，-2表示最看空，2表示最看多。