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【核心矛盾】
　　主力合約收盤于838（-4），減倉2264手。持續(xù)3天資金凈流出。
　　商品宏觀擾動加劇，今日午后，股票市場的煤炭板塊瞬間拉漲。主要因素是，市場傳言：1、國家能源局將在山西、內蒙古等8個重點產煤省區(qū)開展煤礦生產情況核查，以規(guī)范生產、穩(wěn)定煤炭供應；2、核查內容包括煤礦2024年是否超公告產能生產、2025年生產計劃是否合理等問題。3、對2025年1-6月單月原煤產量超過公告產能10%的煤礦，將一律責令停產整改。隨后期貨市場開盤，帶動煤炭，煤化工，建材等板塊快速拉升。在這種背景之下，原木走出了相對獨立的行情，靜若寒蟬。歸結原因，也確實跟它關系不大，有操守，不硬蹭。
　　現(xiàn)貨市場價格穩(wěn)定，盤面的拉漲目前還未見到現(xiàn)貨端價格正反饋出現(xiàn)。按照CFR114美金的進口價格來估算盤面，目前價格估值偏高。若后續(xù)的CFR報價持續(xù)走高，則會對估值進行修正。若走低，則高估加劇，出現(xiàn)較好的空頭套保空間。所以目前處于一個估值略微偏高，上下波動都可能的一種狀態(tài)當中。向下有進口成本的支撐，套保無利潤。需求波動不大的背景之下，大幅向上又會拉出來較大的套?？臻g。期貨盤面較小，資金的話語權較大。
　　【利多解讀】
　　1）因進口持續(xù)虧損，貿易商有聯(lián)合挺價的意愿。
　　2）進口成本繼續(xù)走高
　　3)商品整體情緒回暖
　　【利空解讀】
　　1）07合約的交割品流出壓制現(xiàn)貨價格走弱
　　2）外商發(fā)運量持續(xù)回升