>> 金元證券-電子行業(yè)周度點評報告：臺積電Q3指引超預(yù)期、AI與先進制程成增長雙引擎-250719
| 上傳日期： |
2025/7/19 |
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| 格式： |
pdf 共19頁 |
來源： |
金元證券 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
王炤杰 |
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全行業(yè)：本周（2025.07.13-2025.07.18）上證指數(shù)上漲0.69%，深證成指上漲2.04%，滬深300指數(shù)上漲1.09%，申萬電子版塊上漲2.15%，電子行業(yè)在全行業(yè)中的漲跌幅排名為7/31。板塊個股漲幅前五名分別為：東田微、*ST恒久、中電港、鵬鼎控股、東山精密；跌幅前五名分別為：金安國紀(jì)、*ST長方、美芯晟、廣信材料、ST華微。
電子行業(yè)：本周（2025.07.13-2025.07.18）國內(nèi)電子行業(yè)整體漲幅明顯分化。元件板塊漲幅居前，達(dá)9.36%，主要受印制電路板大幅上漲11.05%拉動，被動元件則小幅下跌0.16%。消費電子板塊上漲3.29%，其中品牌消費電子和消費電子零部件及組裝分別上漲1.53%和3.36%，表現(xiàn)強勁。其他電子板塊上漲1.75%，三級行業(yè)走勢一致。電子化學(xué)品板塊上漲1.37%，電子化學(xué)品Ⅲ類漲幅相同。光學(xué)光電子板塊微漲0.44%，其中LED上漲0.52%，光學(xué)元件上漲2.98%，面板下跌0.64%。半導(dǎo)體板塊整體漲幅最小，僅上漲0.42%。分立器件和半導(dǎo)體材料表現(xiàn)相對較強，分別上漲2.88%和0.46%；數(shù)字芯片設(shè)計和集成電路封測分別上漲0.91%和1.08%；模擬芯片設(shè)計下跌0.79%，半導(dǎo)體設(shè)備跌幅居前，為-1.18%?？傮w來看，電子行業(yè)本周由元件和消費電子板塊領(lǐng)漲，光學(xué)光電子及部分半導(dǎo)體子行業(yè)亦有亮眼表現(xiàn)。
行業(yè)要聞
◆英偉達(dá)宣布：H20將恢復(fù)對中國銷售
◆ ASML二季度凈利23億歐元，EUV訂單暴增，中國市場占比超25%
◆黃仁勛將繼續(xù)投資中國，看好機器人與AI融合
◆蘋果放棄自研折疊iPhone方案，轉(zhuǎn)向三星顯示技術(shù)
◆博通新芯片采臺積5納米，挑戰(zhàn)NVIDIANVLink主導(dǎo)地位
公司動態(tài)：
◆維信諾：關(guān)于擬簽署專利許可協(xié)議的公告
◆美迪凱：收購海碩力與INNOWAVEVIETNAM兩家公司100%股權(quán)
◆盈趣科技：調(diào)整2025年股票期權(quán)激勵計劃行權(quán)價格
◆捷邦科技：首批股票期權(quán)進入自主行權(quán)期
◆東微半導(dǎo)：披露限制性股票激勵計劃草案及激勵對象名單
投資建議：我們認(rèn)為，當(dāng)前全球半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)正處于AI驅(qū)動的新一輪增長周期，臺積電Q2業(yè)績及Q3指引顯示，AI相關(guān)需求已成為行業(yè)核心增長引擎。映射到A股半導(dǎo)體板塊，建議投資者圍繞“AI算力國產(chǎn)化”與“先進制程配套”兩大主線布局，重點關(guān)注具備技術(shù)突破潛力、受益于國產(chǎn)替代的細(xì)分領(lǐng)域龍頭。
風(fēng)險提示：國產(chǎn)替代進程放緩風(fēng)險、行業(yè)競爭加劇風(fēng)險、地緣政治與供應(yīng)鏈風(fēng)險、下游需求波動風(fēng)險
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