>> 東吳證券(香港)-美港股市場(chǎng)周報(bào)：三大H股主要指數(shù)上漲超過(guò)2.8%，互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)傳被約談，市場(chǎng)預(yù)期外賣(mài)大戰(zhàn)或冷卻-250721
| 上傳日期： |
2025/7/21 |
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pdf 共8頁(yè) |
來(lái)源： |
東吳證券（香港） |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
李潤(rùn)澤 |
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投資要點(diǎn)：
過(guò)去一周，三大美股指數(shù)波動(dòng)不大，H股主要指數(shù)均上漲超過(guò)2.8%，恒生科技大漲超過(guò)5%，可能是京東、美團(tuán)等平臺(tái)企業(yè)被約談的消息傳出，市場(chǎng)預(yù)期平臺(tái)內(nèi)卷短期可能暫告一段落。美元指數(shù)上漲0.6%，LME銅價(jià)上漲0.3%，原油下跌1.3%，黃金微漲0.1%。
過(guò)去一周重點(diǎn)宏觀新聞：1）美國(guó)財(cái)長(zhǎng)貝森特表示，下一任美聯(lián)儲(chǔ)主席的遴選程序已正式啟動(dòng)。當(dāng)?shù)貢r(shí)間7月15日，美國(guó)財(cái)長(zhǎng)貝森特表示，下一任美聯(lián)儲(chǔ)主席的遴選程序已正式啟動(dòng)。這是特朗普政府首次明確宣布這一進(jìn)展。有知情人士表示，美國(guó)財(cái)政部長(zhǎng)貝森特最近私下向美國(guó)總統(tǒng)特朗普建議不應(yīng)該試圖解雇美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾。貝森特認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)官員已經(jīng)發(fā)出信號(hào)，他們可能在年底前進(jìn)行兩次降息。貝森特警告，解雇鮑威爾可能帶來(lái)經(jīng)濟(jì)、政治和法律后果。2）英偉達(dá)將恢復(fù)H20在中國(guó)的銷(xiāo)售。英偉達(dá)在官網(wǎng)發(fā)文稱(chēng)公司將恢復(fù)H20在中國(guó)的銷(xiāo)售，并宣布推出面向中國(guó)市場(chǎng)的全新且完全兼容的GPU，英偉達(dá)創(chuàng)始人兼CEO黃仁勛表示，英偉達(dá)正在提交重新銷(xiāo)售H20 GPU的申請(qǐng)。美國(guó)政府已向英偉達(dá)保證將授予許可證，并且英偉達(dá)希望盡快啟動(dòng)交付。3）三部門(mén)部署進(jìn)一步規(guī)范新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)秩序工作。7月18日，工業(yè)和信息化部、國(guó)家發(fā)展改革委、市場(chǎng)監(jiān)管總局聯(lián)合召開(kāi)新能源汽車(chē)行業(yè)座談會(huì)，部署進(jìn)一步規(guī)范新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)秩序工作。會(huì)議要求，深入推進(jìn)產(chǎn)品價(jià)格監(jiān)測(cè)、產(chǎn)品一致性監(jiān)督檢查、縮短供應(yīng)商貨款賬期等工作，開(kāi)展網(wǎng)絡(luò)亂象專(zhuān)項(xiàng)整治、產(chǎn)品質(zhì)量監(jiān)督抽檢和缺陷調(diào)查。4）商務(wù)部談中美經(jīng)貿(mào)關(guān)系：人為的“脫鉤斷鏈”是不可能的。2024年，中美貨物貿(mào)易額是6883億美元，服務(wù)貿(mào)易額是1558億美元，較2017年的時(shí)候分別增長(zhǎng)了18%和34.7%。事實(shí)證明，人為的“脫鉤斷鏈”是不可能的，中美經(jīng)貿(mào)合作符合經(jīng)濟(jì)規(guī)律，也符合民意。
過(guò)去一周港股板塊及個(gè)股熱點(diǎn)事件一覽：1）工信部：鋼鐵、有色、石化等十大重點(diǎn)行業(yè)穩(wěn)增長(zhǎng)工作方案即將出臺(tái)。工業(yè)和信息化部總工程師謝少鋒在7月18日國(guó)新辦新聞發(fā)布會(huì)上表示，鋼鐵、有色金屬、石化、建材等十大重點(diǎn)行業(yè)穩(wěn)增長(zhǎng)工作方案即將出臺(tái)，工業(yè)和信息化部將推動(dòng)重點(diǎn)行業(yè)著力調(diào)結(jié)構(gòu)、優(yōu)供給、淘汰落后產(chǎn)能。2）蘿卜快跑與Uber達(dá)成戰(zhàn)略合作，年底前在亞洲和中東部署第六代無(wú)人駕駛汽車(chē)。7月16日上午消息，蘿卜快跑宣布與全球最大的移動(dòng)出行服務(wù)平臺(tái)Uber建立戰(zhàn)略合作伙伴關(guān)系。蘿卜快跑計(jì)劃將數(shù)千輛無(wú)人駕駛汽車(chē)，接入U(xiǎn)ber全球出行網(wǎng)絡(luò)。今年年底前，雙方將率先在亞洲和中東市場(chǎng)部署蘿卜快跑第六代無(wú)人駕駛汽車(chē)，未來(lái)將逐步擴(kuò)展至全球更多市場(chǎng)。
過(guò)去一周美股板塊及個(gè)股熱點(diǎn)事件一覽：1）美國(guó)總統(tǒng)特朗普簽署穩(wěn)定幣相關(guān)法案。美國(guó)總統(tǒng)特朗普在白宮正式簽署《指導(dǎo)與建立美國(guó)穩(wěn)定幣國(guó)家創(chuàng)新法案》(簡(jiǎn)稱(chēng)《天才法案》)，標(biāo)志著美國(guó)穩(wěn)定幣監(jiān)管立法進(jìn)入實(shí)施階段。美國(guó)眾議院17日以308票贊成、122票反對(duì)的結(jié)果，通過(guò)了這一法案，該法案旨在為“錨定”美元的穩(wěn)定幣制定監(jiān)管框架。2）蘋(píng)果(AAPL.US)5億美元投資響應(yīng)特朗普稀土戰(zhàn)略。蘋(píng)果(AAPL.US)擬向美國(guó)唯一在營(yíng)稀土企業(yè)MPMaterials(MP.US)注資5億美元。根據(jù)協(xié)議，蘋(píng)果將從MPMaterials得州工廠采購(gòu)美國(guó)本土生產(chǎn)的稀土磁體，并計(jì)劃共建兩座新工廠：位于德州沃斯堡的磁體制造基地，以及加州芒廷帕斯的電子廢棄物回收中心，后者將把回收材料用于未來(lái)蘋(píng)果產(chǎn)品的生產(chǎn)。
風(fēng)險(xiǎn)提示：宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，地緣政治風(fēng)險(xiǎn)，匯率波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)等。
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