>> 宏源期貨-天然與合成橡膠日評：天然橡膠震蕩偏強，合成橡膠震蕩偏強-250723
| 上傳日期： |
2025/7/23 |
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| 格式： |
pdf 共1頁 |
來源： |
宏源期貨 |
| 評級： |
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作者： |
王文虎 |
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供給端:未來幾日，泰國、越南、印度尼西亞等主產(chǎn)區(qū)天氣情況穩(wěn)定降水量較少，國內(nèi)產(chǎn)區(qū)方面，廣東、廣西、海南、云南等多地均有降水。合成橡膠方面，截止2025年7月17日，順丁橡膠周度產(chǎn)能開工率為63.22%，較上周上升0.47%，丁苯橡膠周度產(chǎn)能開工率為78.79%，較上周上升1.6%。截止7月22日，中國丁苯橡膠乳液聚合法日度稅后毛利為-278.76元/噸，較前日上升44.25元/噸，中國SBS溶液聚合工藝日度稅后毛利為203.54元/噸，較前日上升70.8元/噸，順丁橡膠溶液聚合工藝稅后毛利為-876.11元/噸，與前日持平，合成橡膠相關(guān)產(chǎn)品裝置開工仍較為穩(wěn)定。庫存端，截止2025年7月18日，上期所天然橡膠周度倉單總庫存為212.92千噸，較上周庫存減少0.67千噸;青島天然橡膠周度社會庫存為41.37萬噸，較上周庫存減少0.12萬噸，保稅區(qū)庫存為9.19萬噸，較上周庫存減少0.07萬噸，整體庫存變化較為穩(wěn)定。截止2025年7月17日，順丁橡膠周度社會庫存為12640噸，較上周庫存減少123噸。
成本端:全球天然橡膠供應(yīng)進入增產(chǎn)期，國內(nèi)外主產(chǎn)區(qū)全面開割。截止2025年7月22日，泰國宋卡府合艾市場膠水收購價格為54.8泰銖/千克，較前日上漲0.3泰銖/千克，海南市場天然橡膠膠水日度收購價格為15250元/噸，較前日上漲100元/噸。合成橡膠方面，原油短期矛盾不凸顯，油價波動率回歸震蕩，上游原料丁二烯價格有所增加。截止2025年7月21日，中國丁二烯(99.5%》日度均價為9775元/噸，較前日上漲37.5元/噸。截止2025年7月16日，中國丁二烯港口周度庫存為20千噸，較上周減少3.6千噸。
需求端:截止2025年7月17日，本周山東全鋼輪胎周度開工負(fù)荷率為65.08%，開工率較上周上升0.54%;本周中國半鋼輪胎周度開工負(fù)荷率為75.62%，較上周上升3.07%。乘聯(lián)分會數(shù)據(jù)顯示，6月1-30日全國汽車市場零售290.4萬輛，較上月增加21.77萬輛，6月乘用車銷量為253.6萬輛，較上月增加18.43萬輛;6月我國貨車銷量31.6萬輛，較上月增加2.45萬輛，輪胎配套需求有所上升。
綜合來看，天然橡膠方面，庫存微去，輪胎需求上升，或使天然橡膠價格震蕩偏強;合成橡膠方面，宏觀氛圍改善及原料成本上升形成支撐，或使合成橡膠價格震蕩偏強。關(guān)注天然橡膠13800-14000附近支撐位及15400-15600附近壓力位，丁二烯橡膠1110-11400附近支撐位及12400-12600附近壓力位。
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