>> 銀河期貨-能化早報-250723
| 上傳日期： |
2025/7/23 |
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| 830KB |
| 格式： |
pdf 共21頁 |
來源： |
銀河期貨 |
| 評級： |
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作者： |
隋斐,張孟超,童川 |
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【銀河期貨】原油期貨早報（25-07-23）
【市場回顧】
原油結(jié)算價：WTI2508合約66.21跌0.99美元/桶，環(huán)比-1.47%；Brent2509合約68.59跌0.62美元/桶，環(huán)比-0.90%。SC主力合約2509跌8.7至506.6元/桶，夜盤跌2.8至503.8元/桶。Brent主力-次行價差0.83美金/桶。
【相關(guān)資訊】
美國財長貝森特周二表示，他將于下周在斯德哥爾摩會見中國財長，討論是否延長8月12日達(dá)成協(xié)議以避免大幅提高關(guān)稅的最后期限。貝森特稱，與中國的貿(mào)易處于“非常好的狀態(tài)”，斯德哥爾摩會談將于下周一和周二舉行。瑞典首相克里斯特松在X平臺上發(fā)文證實，瑞典將于下周初主辦中美貿(mào)易會談。中國駐美大使館發(fā)言人表示，中美已敲定特朗普和習(xí)近平達(dá)成的貿(mào)易共識的實施細(xì)節(jié)，但沒有透露更多情況。
克里姆林宮表示，沒有理由期待俄羅斯與烏克蘭的第三輪直接和談會出現(xiàn)奇跡，并拒絕給出可能達(dá)成和平協(xié)議以結(jié)束戰(zhàn)爭的任何時間框架。美國能源部長稱可能制裁俄羅斯石油以結(jié)束烏克蘭戰(zhàn)爭。
美國石油學(xué)會數(shù)據(jù)顯示，截止2025年7月18日當(dāng)周，美國商業(yè)原油庫存減少57.7萬桶；同期美國汽油庫存減少122.8萬桶；餾分油庫存增加348萬桶。庫欣地區(qū)原油庫存增加31.4萬桶。
【邏輯分析】
歐盟對俄制裁影響有限，近端供需矛盾暫未進(jìn)一步擴(kuò)大。后續(xù)供需端主要關(guān)注中東對外出口的增量以及歐美、中國等原油消費國在3季度末進(jìn)料需求的表現(xiàn)，宏觀層面關(guān)注中美貿(mào)易談判的進(jìn)展。中長期在需求端沒有持續(xù)利好的情況下，原油供需過剩的前景將逐步兌現(xiàn)。短期油價波動區(qū)間預(yù)計在68~71美金/桶區(qū)間。
【交易策略】
1.單邊：高位震蕩。
2.套利：汽油裂解偏弱，柴油裂解企穩(wěn)。
3.期權(quán)：觀望(以上觀點僅供參考，不作為入市依據(jù))
童川投資咨詢證號：Z0017010（本報告所載的全部內(nèi)容只提供給客戶做參考之用，并不構(gòu)成對客戶的投資建議）
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