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【策略】擘畫“完美故事”系列報(bào)告（一）：成長啟示錄：“主題”如何進(jìn)階“主線”？ 
　　25年成長風(fēng)格：從交易到配置，從主題到主線?。?）短期交易上，當(dāng)前人形機(jī)器人/算力基建/AI應(yīng)用，絕對和相對位置均偏低、擁擠度也較低，近期反彈的概率較大。（2）中期配置上，軍工軍售短期不可證偽，9.3閱兵能階段性證實(shí)，可以提前“埋伏”。（3）產(chǎn)業(yè)趨勢上，人形機(jī)器人/算力基建/固態(tài)電池/新消費(fèi)，兼具公募加倉、融資活躍、資本開支擴(kuò)張以及業(yè)績即將兌現(xiàn)，有望開啟主線行情，需要密切跟蹤其產(chǎn)業(yè)趨勢的落地節(jié)奏。
　　【有色金屬】藏格礦業(yè)（000408.SZ）首次覆蓋報(bào)告：優(yōu)質(zhì)的資產(chǎn)、合適的時(shí)機(jī)、令人期待的合作
　　藏格礦業(yè)：短期看巨龍銅業(yè)：目前凈利潤的主要支撐，資源稟賦好、貢獻(xiàn)顯著彈性；中期看氯化鉀：鉀肥涉及糧食和國家安全，壓艙石業(yè)務(wù)上升至戰(zhàn)略高度；長期看碳酸鋰：價(jià)格處于底部區(qū)間、布局優(yōu)質(zhì)鹽湖，打造紫金系鋰平臺(tái)；我們預(yù)測，2025-2027年公司EPS分別為2.03、2.55、3.23元，PE為23、18、15倍，給予2025年29倍PE，目標(biāo)價(jià)為59.72元/股，首次覆蓋，給予“買入”評級。
　　【北交所】北交所市場點(diǎn)評——20250722：放量上漲，關(guān)注雅江水電工程主題的持續(xù)性
　　建議關(guān)注具有稀缺性、核心競爭力和業(yè)績支撐的優(yōu)質(zhì)標(biāo)的以把握結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)。