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7月原油展望報(bào)告總結(jié)
　　7月主要觀點(diǎn)：
　　基本面：
　　中國原油庫存增加，但并非利空因素（2.2）
　　汽油走勢疲軟下，強(qiáng)勢柴油的后續(xù)動向值得關(guān)注（2.3-2.4，2.9）
　　供應(yīng)壓力依然較大（2.5-2.8）
　　颶風(fēng)季或提供一些潛在的逢高空機(jī)會（2.9）
　　非基本面：
　　供應(yīng)擾動較多，關(guān)注關(guān)稅談判進(jìn)展（2.10-2.12）
　　 7月結(jié)論：伊以沖突以來的窄幅波動意味著市場缺乏決定性驅(qū)動，不過隨著時(shí)間推移，消費(fèi)旺季將逐步退出，而非OPEC+供應(yīng)逐漸加速，OPEC+堅(jiān)持維護(hù)市場份額，我們認(rèn)為此消彼長之下油價(jià)長期角度依然偏空。短期原油供應(yīng)端擾動因素較多，或能給市場提供更好的賣空位置。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：地緣政治變化（俄羅斯、伊朗），美國關(guān)稅談判進(jìn)展，OPEC+政策變化，美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)（通脹、就業(yè)）