>> 華泰期貨-新能源及有色金屬日報：礦端擾動消息影響較大，碳酸鋰盤面大幅上漲-250725
| 上傳日期： |
2025/7/25 |
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| 格式： |
pdf 共5頁 |
來源： |
華泰期貨 |
| 評級： |
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作者： |
陳思捷,師橙,王育武 |
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市場分析
2025-07-24，碳酸鋰主力合約2509開于70180元/噸，收于76680元/噸，當(dāng)日收盤價較昨日結(jié)算價變化7.21%。當(dāng)日成交量為1770283手，持倉量為436727手，前一交易日持倉量362054手，根據(jù)SMM現(xiàn)貨報價，目前基差為-690元/噸（電碳均價-期貨）。當(dāng)日碳酸鋰倉單11654手，較上個交易日變化900手。
碳酸鋰現(xiàn)貨：根據(jù)SMM數(shù)據(jù)，電池級碳酸鋰報價69200-71900元/噸，較前一交易日變化100元/噸，工業(yè)級碳酸鋰報價68400-69400元/噸，較前一交易日變化100元/噸。6%鋰精礦價格790美元/噸，較前一日變化20美元/噸。據(jù)SMM數(shù)據(jù)，近期宏觀情緒及消息擾動影響較大，短期過熱導(dǎo)致價格大幅上漲。由于當(dāng)前價位難以被下游接受，企業(yè)采購意愿普遍疲弱。此外，昨日價格回調(diào)期間部分材料廠已進(jìn)行適量補(bǔ)庫，進(jìn)一步削弱今日現(xiàn)貨市場購買動力，整體成交清淡，實際成交量寥寥。
根據(jù)SMM最新統(tǒng)計數(shù)據(jù)，最新總庫存142620噸（上期140793噸），其中冶煉廠58039噸（上期58598噸），下游庫存41271噸（上期40765），其他庫存噸43310（上期41430噸）。最新周度總產(chǎn)量18630噸（上期19115噸），其中輝石產(chǎn)碳酸鋰9324噸（上期8994噸），云母產(chǎn)碳酸鋰5100噸（5075噸），鹽湖產(chǎn)碳酸鋰3282噸（3265噸），回收料產(chǎn)碳酸鋰1409噸（上期1479噸）。
策略
近期盤面上漲，主要驅(qū)動受礦端擾動消息影響，主要涉及江西多家鋰云母礦被要求重新準(zhǔn)備關(guān)于礦產(chǎn)資源的相關(guān)報告，后續(xù)采礦許可證存疑；鹽湖端藏格礦業(yè)宣布公司鹽湖開采暫停，此外還有部分鹽湖開采亦存在一定問題，鋰資源開采審批問題目前未完全確定，疊加宏觀商品情緒偏強(qiáng)，導(dǎo)致碳酸鋰盤面強(qiáng)勢上漲。從總體供應(yīng)量來看，目前國內(nèi)資源云母、輝石及鹽湖合計月度產(chǎn)量約4萬噸，進(jìn)口原料生產(chǎn)約4萬噸，進(jìn)口鋰鹽約2萬噸。國內(nèi)資源占比約40%，若國內(nèi)資源停產(chǎn)較多，供需格局或扭轉(zhuǎn)。近期盤面擾動及振幅較大，需觀察鋰礦審批及停產(chǎn)情況，短期盤面受資金情緒及政策擾動影響或偏強(qiáng)運(yùn)行，參與需注意風(fēng)險。
單邊：暫無
跨期：無
跨品種：無
期現(xiàn)：無
期權(quán)：無
風(fēng)險
1、消費(fèi)端不及預(yù)期，
2、礦端擾動超預(yù)期，
3、宏觀情緒及持倉變動影響。
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