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周度行情回顧
　　2025年7月20日至7月25日，人形機(jī)器人概念指數(shù)上漲2.03%，相較滬深300指數(shù)跑贏0.34pct；年初至今累計(jì)漲跌幅來看，人形機(jī)器人概念指數(shù)上漲47.50%，相較滬深300指數(shù)跑贏39.47pct。A股人形機(jī)器人指數(shù)（iFinD概念）相關(guān)個(gè)股中，松霖科技周漲幅最大（+26.52%），蘭生股份周跌幅最大（-15.73%)。
　　周度熱點(diǎn)回顧
　　政策端，湖北省數(shù)據(jù)局副局長(zhǎng)艾青松表示將推進(jìn)具身智能大模型與人形機(jī)器人融合應(yīng)用，加快出臺(tái)《關(guān)于促進(jìn)數(shù)據(jù)產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的實(shí)施意見》，推動(dòng)設(shè)立數(shù)據(jù)產(chǎn)業(yè)相關(guān)專項(xiàng)資金和產(chǎn)業(yè)發(fā)展基金。
　　產(chǎn)品技術(shù)迭代方面，優(yōu)必選推出全尺寸工業(yè)人形機(jī)器人Walker S2，搭載自研的全球首個(gè)專用于工業(yè)人形機(jī)器人本體的智能體技術(shù)CoAgent；馬斯克表示年底將推出人形機(jī)器人Optimus第3版原型機(jī)，預(yù)估2026年開始量產(chǎn)，目標(biāo)5年內(nèi)年生產(chǎn)100萬臺(tái)；星動(dòng)紀(jì)元發(fā)布全尺寸雙足人形機(jī)器人星動(dòng)L7；Figure推出人形機(jī)器人防火電池，續(xù)航飆升94%，成本降78%；國訊芯微在全球范圍內(nèi)首發(fā)NSPIC具身智能全家桶；宇樹科技發(fā)布Unitree R1，售價(jià)3.99萬元起。
　　投融資方面，具身智能領(lǐng)域頭部企業(yè)千尋智能（Spirit AI）完成近6億元PreA+輪融資，京東領(lǐng)投；具身智能機(jī)器人公司逐際動(dòng)力LimXDynamics新一輪融資獲京東戰(zhàn)略領(lǐng)投；眾擎機(jī)器人連續(xù)完成Pre-A++與A1輪融資，京東領(lǐng)投。
　　重點(diǎn)公司方面，立昂微公告稱目前VCSEL產(chǎn)品訂單飽滿，出貨量大幅增長(zhǎng)；上汽北京與逐際動(dòng)力，宣布建立長(zhǎng)期戰(zhàn)略合作伙伴關(guān)系，并成立具身智能聯(lián)合實(shí)驗(yàn)室；北方稀土表示一臺(tái)人形機(jī)器人稀土永磁材料用量大約在3.5-4公斤左右；均普智能表示與智元機(jī)器人成立合資公司開展人形機(jī)器人業(yè)務(wù)。
　　周觀點(diǎn)
　　7月26日，2025世界人工智能大會(huì)暨人工智能全球治理高級(jí)別會(huì)議（WAIC 2025）在上海世博中心開幕。本屆WAIC以“智能時(shí)代、同球共濟(jì)”為主題，大會(huì)規(guī)模創(chuàng)歷史之最，展覽面積首次突破7萬平方米?，F(xiàn)場(chǎng)吸引了800余家企業(yè)集中亮相，展出包括40余款大模型、50余款A(yù)I終端產(chǎn)品、60余款智能機(jī)器人在內(nèi)的3000余項(xiàng)前沿展品，其中有超過150臺(tái)人形機(jī)器人同臺(tái)“出道”，這是國內(nèi)人形機(jī)器人有史以來最大規(guī)模的一次亮相。人形機(jī)器人作為人工智能的代表性產(chǎn)品，有望伴隨其浪潮迎來產(chǎn)業(yè)鏈機(jī)會(huì)，建議關(guān)注國內(nèi)核心產(chǎn)業(yè)鏈。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示
　　人形機(jī)器人發(fā)展不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)；政策不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)；行業(yè)內(nèi)競(jìng)爭(zhēng)加劇風(fēng)險(xiǎn)；零部件降本進(jìn)程不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)；應(yīng)用場(chǎng)景不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)。