>> 華金證券-電子、電新、傳媒、汽車行業(yè)快報：WAIC盛況空前，關注AI算力與應用-250729
| 上傳日期： |
2025/7/29 |
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| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
華金證券 |
| 評級： |
領先大市 |
作者： |
倪爽,賀朝暉,熊軍 |
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國產(chǎn)算力芯片陸續(xù)發(fā)布，性能進一步提升。華為在WAIC展會公開展示CloudMatrix384AI超節(jié)點，將384顆昇騰NPU和192鯤鵬CPU通過全新高速網(wǎng)絡MatrixLink對等互連形成了一個整體AI“服務器”。算力提升至超節(jié)點300pFLOPS，單卡的推理吞吐量提升至每秒2300token。支持混合專家MoE大模型推理，實現(xiàn)1卡1專家，支持384個專家并行推理，極大提升效率。超節(jié)點還可以支持“一卡一算力任務”，靈活分配資源，提升任務并行處理，減少等待，將算力有效使用率提升50%以上。
在應用上，華為云CloudMatrix 384超節(jié)點助力新浪“智慧小浪”推理交付效率提升50%以上；支撐硅基流動每天為600萬用戶提供高效推理服務；助力中科院自研模型訓練框架，快速構(gòu)建AI4S科研大模型；推動面壁智能“小鋼炮”模型推理業(yè)務性能大幅提升；為360“超級搜索”納米AI搜索提供性能領先、貼合需求的AI算力；助力訊飛大模型實現(xiàn)極致的推理性能等。
數(shù)據(jù)中心電力消耗持續(xù)攀升，算電協(xié)同備受關注。數(shù)據(jù)中心能源管理面臨供電穩(wěn)定性、成本控制和碳排放管理三重挑戰(zhàn)。第一，供電穩(wěn)定性列為首要痛點，主要受智算中心負載波動、可再生能源接入不穩(wěn)定、柴發(fā)備電環(huán)評限制等疊加因素影響。第二，成本方面，其中電費占據(jù)運營成本近六成，降本增效為重要議題；第三，碳排放管理挑戰(zhàn)。面對三大挑戰(zhàn)，傳統(tǒng)的能源使用方式——即主要依賴剛性的電力供應模式、較少考慮算力與電力之間動態(tài)協(xié)同的管理模式，已難以滿足現(xiàn)代數(shù)據(jù)中心對高效、綠色、可靠運行的需求。只有貫通供電、配電、計算、制冷等全鏈路，實現(xiàn)全要素靈活調(diào)配，才能推動電力系統(tǒng)與算力系統(tǒng)的深度協(xié)同，在能源利用、經(jīng)濟效益與碳排之間實現(xiàn)共贏。
重構(gòu)電力供給側(cè)是基礎，新能源大勢所趨。通過在電力供給側(cè)引入光伏、風電、儲能、核能等新型能源形式，在保障用電穩(wěn)定性的前提下，盡可能消納綠電，降低用能成本，并減少碳排放。另一方面，充分挖掘算力需求側(cè)的負載靈活性，通過預測算力需求及功耗，挖掘IT負載靈活性、并開展節(jié)能優(yōu)化，使算力資源高效利用，且主動參與電力供需平衡。
AI技術已經(jīng)從以往的參數(shù)競賽快速推進到應用端。在B端AI有進一步實質(zhì)性的推進在內(nèi)容生成、營銷等傳統(tǒng)應用場景。AI技術的快速發(fā)展，為行業(yè)互聯(lián)注入新的活力。在裝備制造、低空經(jīng)濟、智慧交通等領域的應用，不僅提高生產(chǎn)效率同時降低運營成本，為行業(yè)的可持續(xù)發(fā)展提供有力支持。而在2C端，隨著包括機器人、機器手、VR、無人機和智能駕駛等方面技術的快速發(fā)展，未來C端新的消費場景也將加速出現(xiàn)。全球AI產(chǎn)業(yè)在技術、產(chǎn)品與應用多輪驅(qū)動推動市場不斷發(fā)展，全球人工智能市場規(guī)模正在持續(xù)擴大；此外以可靈為代表的國內(nèi)外多家AI模型已實現(xiàn)運營盈利。
當前內(nèi)容生成與營銷方向的應用已廣泛普及，相應效率與效果在快速提升，傳統(tǒng)營銷公司有望首先獲益。而內(nèi)容流量平臺的創(chuàng)作者數(shù)量、內(nèi)容產(chǎn)量均保持了增速不斷提升的良好勢頭。后續(xù)隨著AI技術在包括機器人、VR眼鏡等多種終端進一步的結(jié)合，亦會產(chǎn)生更豐富的應用與消費場景，對包括電商、游戲、影視、文旅等業(yè)態(tài)帶來進一步增長。
AI技術快速推動車端智駕能力提升，機器人具身智能水平及實際應用加速落地。本屆WAIC大會吸引了智元、宇樹、銀河通用、傅利葉、青龍機器人等眾多具身智能機器人廠商參展，多個機器人重點展示了智能交互能力及運動控制能力。智駕領域，也吸引了眾多智能駕駛廠商參展，極氪展示了千里浩瀚智駕H9方案（L3級），斑馬智行聯(lián)合推出端側(cè)多模態(tài)大模型解決方案；西井科技展示了新能源無人駕駛牽引車。
隨著AI技術的高速發(fā)展，大模型不斷升級突破，賦能智能駕駛算法快速迭代，智能輔助駕駛系統(tǒng)愈發(fā)智能，安全性能不斷提升，搭載車型數(shù)量也越來越多。AI大模型賦予機器人具身智能，人機交互性更好，應用場景更加泛化，同時成本進一步降低，已開始逐步走入工業(yè)、商業(yè)、家居等實際應用場景試訓，隨著產(chǎn)品的成熟即將迎來高速增長。
投資建議：算力市場具備廣闊發(fā)展空間，未來持續(xù)看好國內(nèi)算力市場發(fā)展。建議關注進入各國內(nèi)產(chǎn)品供應鏈或有相關技術儲備廠商。如，寒武紀-U、海光信息、摩爾線程（未上市）、沐曦股份（未上市）。PCB廠商：勝宏科技、滬電股份、生益電子、景旺電子。
在AI產(chǎn)業(yè)高速發(fā)展與新型電力系統(tǒng)建設的雙重背景下，以算電協(xié)同重塑能源范式，為AI浪潮提供可靠基礎底座?？春肁IDC算電力協(xié)同、構(gòu)網(wǎng)型技術等方向應用，建議關注：國能日新、雙杰電氣、協(xié)鑫能科、朗新集團、南網(wǎng)科技、禾望電氣、明陽電氣、蔚藍鋰芯等。
建議關注AI+應用相關公司包括藍色光標、浙文互聯(lián)、引力傳媒、天娛數(shù)科、騰訊控股、快手-W、嗶哩嗶哩-W、美圖公司、視覺中國、捷成股份、風語筑、愷英網(wǎng)絡、巨人網(wǎng)絡、姚記科技等諸多傳媒互聯(lián)網(wǎng)公司。
隨著AI技術的快速發(fā)展，智能駕駛系統(tǒng)及具身智能機器人有望充分受益，加速實際應用及產(chǎn)業(yè)化進程。建議關注率先布局智能駕駛的整車車企，如比亞迪、吉利
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