>> 大同證券-煤炭行業(yè)事件點評：“反內(nèi)卷”下，哪些煤炭個股值得關(guān)注(二)-250730
| 上傳日期： |
2025/7/30 |
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| 1108KB |
| 格式： |
pdf 共8頁 |
來源： |
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| 評級： |
看好 |
作者： |
劉永芳 |
| 行業(yè)名稱： |
煤炭 |
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核心觀點
“反內(nèi)卷”力度確認是關(guān)鍵。在經(jīng)歷7月24日焦煤期貨主力合約漲停，7月25日大商所發(fā)布限制焦煤期貨開倉消息，以及7月28日焦煤期貨全面回調(diào)甚至出現(xiàn)跌停后，市場炒作情緒降溫，逐漸回歸理性，但“反內(nèi)卷”必要性仍在，對于市場指數(shù)如何演繹，需要看“反內(nèi)卷”的政策力度和執(zhí)行力度。
焦煤現(xiàn)貨價格和焦煤指數(shù)的走勢基本相隨。與上篇中動力煤現(xiàn)貨價格和動力煤市場走勢大差不差，可按照供給側(cè)改革、疫情暴發(fā)、經(jīng)濟強預期弱現(xiàn)實這幾個階段劃分，煉焦煤價格和市場指數(shù)在供需及預期的作用下波動
值得關(guān)注的個股。綜合上述對12家焦煤上市公司多維度比較分析后，可關(guān)注盈利能力較強、分紅較高且穩(wěn)定的潞安環(huán)能、山西焦煤、淮北礦業(yè)和華陽股份；也可關(guān)注國泰中證煤炭ETF（515220.SH），一鍵參與眾多煤炭公司。
風險提示
終端需求大幅回落，板塊輪動加快，板塊突發(fā)利空。
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