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市場(chǎng)要聞與重要數(shù)據(jù)
　　1、紐約商品交易所9月交貨的輕質(zhì)原油期貨價(jià)格上漲79美分，收于每桶70.00美元，漲幅為1.14%；9月交貨的倫敦布倫特原油期貨價(jià)格上漲73美分，收于每桶73.24美元，漲幅為1.01%。SC原油主力合約收漲1.66%，報(bào)533元/桶。
　　2、阿聯(lián)酋富查伊拉石油工業(yè)區(qū)最新數(shù)據(jù)顯示，截至7月28日當(dāng)周，阿聯(lián)酋富查伊拉港的成品油總庫(kù)存為1704.8萬(wàn)桶，較一周前減少347.7萬(wàn)桶。其中輕質(zhì)餾分油庫(kù)存減少99萬(wàn)桶至699.5萬(wàn)桶，中質(zhì)餾分油庫(kù)存減少8.3萬(wàn)桶至211.7萬(wàn)桶，重質(zhì)殘?jiān)剂嫌蛶?kù)存減少240.4萬(wàn)桶至793.6萬(wàn)桶。(來源：Bloomberg）
　　3、\t特朗普：我們剛剛與巴基斯坦達(dá)成一項(xiàng)協(xié)議，根據(jù)該協(xié)議，巴基斯坦和美國(guó)將合作開發(fā)其龐大的石油儲(chǔ)備。我們正在挑選將主導(dǎo)這一合作關(guān)系的石油公司，或許有一天他們還會(huì)向印度出售石油呢。（來源：Bloomberg）
　　 4、\t特朗普：將給俄羅斯10天時(shí)間與烏克蘭達(dá)成協(xié)議，否則將對(duì)俄羅斯加征關(guān)稅。我不擔(dān)心石油問題，目前油價(jià)相當(dāng)?shù)?。美?guó)有這么多石油，我們可以進(jìn)一步增加產(chǎn)量。（來源：Bloomberg）
　　5、\t作為俄羅斯原油需求的重要來源，印度煉油商正在尋求新德里政府澄清，他們的采購(gòu)是否會(huì)受到特朗普最新社交媒體帖子的影響。周三，美國(guó)總統(tǒng)特朗普表示，他將從8月1日起對(duì)印度出口到美國(guó)的商品征收25%的關(guān)稅，并警告稱，由于印度繼續(xù)從俄羅斯購(gòu)買能源，可能會(huì)有額外的懲罰。在2022年俄烏沖突爆發(fā)后，印度成為俄羅斯原油的大買家。（來源：Bloomberg）
　　6、\t日本石油協(xié)會(huì)（PAJ）：截至7月26日當(dāng)周，日本商業(yè)原油庫(kù)存較前一周增加482030千升，至12286145千升。日本汽油庫(kù)存較之前一周下降131669千升，至1479301千升。日本煤油庫(kù)存較之前一周增加58973千升，至2258803千升。日本煉油廠的平均開工率為82.7%，之前一周為84.6%。（來源：Bloomberg）
　　投資邏輯
　　目前印度已經(jīng)成為關(guān)稅談判以及俄油采購(gòu)二級(jí)關(guān)稅的焦點(diǎn)國(guó)家，印度采購(gòu)的俄羅斯原油接近150萬(wàn)桶/日，是在俄烏沖突之后俄油從歐洲轉(zhuǎn)移出口的主要國(guó)家，印度煉廠享受了超過3年的烏拉爾價(jià)格貼水，目前特朗普威脅對(duì)印度的俄油采購(gòu)進(jìn)行單獨(dú)的關(guān)稅懲罰，我們認(rèn)為這是特朗普憑空捏造的關(guān)稅籌碼之一，歐盟與日本等仍在進(jìn)口俄羅斯天然氣，也可以理解為間接支持了俄烏戰(zhàn)爭(zhēng)，基于現(xiàn)實(shí)情況，印度不可能大幅減少俄羅斯原油采購(gòu)。
　　策略
　　油價(jià)短期區(qū)間震蕩，中期空頭配置
　　風(fēng)險(xiǎn)
　　下行風(fēng)險(xiǎn)：美國(guó)放松伊朗石油制裁，宏觀黑天鵝事件
　　上行風(fēng)險(xiǎn)：美國(guó)加大俄羅斯石油制裁、中東沖突導(dǎo)致大規(guī)模斷供