>> 長江證券-另類策略2025年度研究框架：全球視野看風格及主動策略指數(shù)化-250802
| 上傳日期： |
2025/8/2 |
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| 7921KB |
| 格式： |
pdf 共40頁 |
來源： |
長江證券 |
| 評級： |
-- |
作者： |
陳潔敏 |
| 下載權(quán)限： |
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中低頻維度，核心在于賺主要風格的錢
在中低頻維度，投資者能夠獲取的主要收益都是來自于核心beta機會。價值類包含的內(nèi)涵比較豐富，低估值、PB-ROE是從“性價比”角度衡量的價值代表，紅利則是以股息安全墊和低估值暴露為代表的“高安全邊際”類別。
以成長為代表的景氣投資過去在A股市場頗為主流，其主要是從公司增速角度，選擇更具基本面彈性的個股；
盈利質(zhì)地風格則代表了A股市場上一群看重公司“護城河”、現(xiàn)金流等財務(wù)質(zhì)地和穩(wěn)健度的投資者。
風險提示
1、本文統(tǒng)計均是基于歷史數(shù)據(jù)并不代表未來表現(xiàn)：本文分析結(jié)論基于歷史客觀數(shù)據(jù)統(tǒng)計得到，可能受到市場宏觀環(huán)境變化、經(jīng)濟周期輪動、風格切換等多重因素影響。
2、政策不達預期風險：本文測算均是基于當下政策環(huán)境分析，海內(nèi)外政策若發(fā)生超預期變化，文中分析結(jié)論或不適用。
3、海外策略有效性對于中國市場參考性有限：本文針對于海外市場的投資策略分析均是基于海外市場歷史表現(xiàn)，海內(nèi)外若突發(fā)政策或交易制度變化，或有效策略類型亦會發(fā)生變化，且中國市場與海外市場面臨的經(jīng)濟、政策環(huán)境等迥異，海外策略表現(xiàn)對于中國市場參考性或有限。
4、統(tǒng)計誤差風險：文中涉及到的選股指標均是基于歷史財務(wù)數(shù)據(jù)和過去表現(xiàn)，在構(gòu)建模型篩選股票股票池和回溯歷史數(shù)據(jù)時，數(shù)據(jù)處理、統(tǒng)計過程可能存在誤差。
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