>> 寶城期貨-股指衍生品周報：風(fēng)險偏好回落，股指震蕩回調(diào)-250803
| 上傳日期： |
2025/8/4 |
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| 1533KB |
| 格式： |
pdf 共17頁 |
來源： |
寶城期貨 |
| 評級： |
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作者： |
龍奧明 |
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核心觀點
股指期貨：風(fēng)險偏好回落，股指震蕩回調(diào)
本周各股指均震蕩調(diào)整。由于6月下旬以來，部分股票已經(jīng)實現(xiàn)較大漲幅，部分獲利資金存在止盈的需求，因此股指短線上存在技術(shù)性整固的需求。近期股市成交金額的回落說明投資者的風(fēng)險偏好有所回落。消息面，統(tǒng)計局公布了7月制造業(yè)PMI為49.3，比上月下降0.4個百分點，說明制造業(yè)景氣度有所下降，內(nèi)需有效需求不足的問題仍然存在。由于政策面的增量利好或需要等待10月二十大四中全會發(fā)布，短期內(nèi)政策利好的驅(qū)動力邊際減弱?？偟膩碚f，短期內(nèi)股指預(yù)計以區(qū)間震蕩為主。
ETF期權(quán)與股指期權(quán)：維持牛市價差
目前期權(quán)隱含波動率處于正常分位數(shù)水平，由于股指中長期向上的概率較高，可以持有牛市價差或比例價差溫和看漲。
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