>> 方正中期期貨-鋼材鐵礦石：情緒溢價消退，基本面存在走弱預(yù)期-250731
| 上傳日期： |
2025/8/4 |
大小： |
5891KB |
| 格式： |
pdf 共43頁 |
來源： |
方正中期期貨 |
| 評級： |
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作者： |
湯冰華 |
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鋼材：供給擾動重現(xiàn)價格由弱轉(zhuǎn)強
鋼材價格在6月逐步止跌，7月漲幅明顯擴大，螺紋鋼、熱卷期貨均回補4月下跌缺口，現(xiàn)貨跟隨但漲幅低于盤面。7月上漲主要推動來自反內(nèi)卷引發(fā)的供給側(cè)改革預(yù)期，從成本端煤炭到鋼材均受此影響先后走強，另外市場對需求刺激政策的預(yù)期也再次增強，帶動價格在政治局會議前進(jìn)一步上漲，但伴隨政策表述有一定調(diào)整，市場亢奮預(yù)期回落，價格隨之調(diào)整。
鐵礦石：基本面韌性較強價格隨市場情緒上漲
7月鐵礦石價格明顯走強，現(xiàn)貨漲至100美元以上，鐵礦石上漲主要受工業(yè)品市場情緒好轉(zhuǎn)，黑色系其他品種走強帶動，反內(nèi)卷政策對鐵礦直接影響有限，但由于鐵礦目前基本面仍較為健康，因此樂觀預(yù)期也傳導(dǎo)至鐵礦，而相比受國內(nèi)政策潛在影響較大的品種，鐵礦漲幅相對克制，基差也繼續(xù)走弱。
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