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行情：7月碳酸鋰盤面價(jià)格中樞大幅抬升，供應(yīng)擾動(dòng)增加，江西礦權(quán)審批結(jié)果尚未落地，青海部分鹽湖產(chǎn)能涉超采減停風(fēng)險(xiǎn)；疊加宏觀整體“反內(nèi)卷”背景之下商品預(yù)期提振，月內(nèi)鋰價(jià)期現(xiàn)共振上行。截至8月1日收盤，主力合約2509收于68920元/噸。SMM電池級(jí)碳酸鋰現(xiàn)貨均價(jià)7.14萬(wàn)元/噸，工業(yè)級(jí)碳酸鋰均價(jià)6.93萬(wàn)元/噸，月環(huán)比分別上漲16.39%和16%；目前電碳和工碳價(jià)差小幅擴(kuò)大至2100元/噸。
　　供給：近期供應(yīng)擾動(dòng)增加，礦權(quán)審批問(wèn)題未有定論，供應(yīng)仍偏充足，上周產(chǎn)量數(shù)據(jù)有所減少，云母提鋰量下滑，主要受到部分產(chǎn)能短期檢修減停影響。截至7月31日，SMM碳酸鋰周度產(chǎn)量17268噸，周環(huán)比減少1362噸。7月產(chǎn)量81530噸，環(huán)比增加3440噸，同比增長(zhǎng)26%；8月排產(chǎn)預(yù)計(jì)84200噸，環(huán)比增加2670噸。
　　需求：需求整體表現(xiàn)偏穩(wěn)，今年季節(jié)性表現(xiàn)淡化，電芯訂單整體尚可，不同廠家之間稍有分化。材料排產(chǎn)數(shù)據(jù)較市場(chǎng)預(yù)期更樂(lè)觀，但是需求端進(jìn)一步大幅驅(qū)動(dòng)目前來(lái)看也比較有限，近期持續(xù)關(guān)注訂單邊際變化。根據(jù)SMM，6月碳酸鋰需求量93815噸，較上月減少145噸，同比增加39.7%；7月需求量預(yù)計(jì)95776噸。
　　庫(kù)存：全環(huán)節(jié)庫(kù)存開(kāi)始去化，近期上游冶煉廠降庫(kù)比較明顯，下游庫(kù)存繼續(xù)增加，其他貿(mào)易環(huán)節(jié)持穩(wěn)為主小幅減少。截至7月31日，樣本周度庫(kù)存總計(jì)141726噸，冶煉廠庫(kù)存51958噸，下游庫(kù)存45888噸，其他環(huán)節(jié)庫(kù)存43880噸。
　　行情展望
　　7月碳酸鋰盤面價(jià)格中樞大幅抬升，供應(yīng)擾動(dòng)增加疊加宏觀整體“反內(nèi)卷”背景之下商品預(yù)期提振，月內(nèi)鋰價(jià)期現(xiàn)共振上行。江西礦權(quán)審批消息頻出，寧德在電話訪談表態(tài)相對(duì)樂(lè)觀，但實(shí)際結(jié)果尚未明確落地，短期供應(yīng)端的不確定性仍會(huì)為盤面注入交易變量。從基本面看，目前供需緊平衡情況符合預(yù)期。上游開(kāi)工率變化不大，部分產(chǎn)線檢修但供應(yīng)維持充足，上周產(chǎn)量數(shù)據(jù)減少；需求表現(xiàn)偏穩(wěn)，季節(jié)性表現(xiàn)淡化，電芯訂單尚可，材料排產(chǎn)數(shù)據(jù)較市場(chǎng)預(yù)期更樂(lè)觀。全環(huán)節(jié)庫(kù)存開(kāi)始去化，上游庫(kù)存壓力有所緩解，價(jià)格高波動(dòng)之下貿(mào)易出貨相對(duì)不順暢，下游庫(kù)存繼續(xù)累積。整體而言，近期宏觀情緒和消息面擾動(dòng)主導(dǎo)盤面走勢(shì)，交易核心轉(zhuǎn)向礦端，消息面待驗(yàn)證事項(xiàng)較多，主力價(jià)格中樞預(yù)計(jì)圍繞6.5-7萬(wàn)附近寬幅震蕩，無(wú)倉(cāng)位單邊交易謹(jǐn)慎觀望為主，跨期可關(guān)注近遠(yuǎn)月反套，近期主要關(guān)注宏觀預(yù)期變化及供應(yīng)調(diào)整情況。