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市場回顧：
　　本周（2025.8.4-2025.8.8），滬深300指數(shù)上漲1.23%，計算機指數(shù)下跌0.41%。
　　周觀點：堅定看好AI應用產(chǎn)業(yè)趨勢
　　OpenAI發(fā)布GPT-5，模型性價比顯著提升，利好AI應用推廣
　　8月8日OpenAI發(fā)布GPT-5模型。GPT-5模型性能顯著提升，尤其是在數(shù)學、編碼、視覺感知和健康領域。GPT-5幻覺率顯著降低，在多個基準測試幻覺率降至o3的1/6。GPT-5模型價格大幅下探，輸入、輸出價格分別為每百萬token 1.25美元/10美元，API價格遠低于Claude Opus 4.1。GPT-5模型性價比顯著提升，有望促進加速應用端落地持續(xù)深入。
　　高層發(fā)布，政策信號積極明確
　　7月31日，國務院常務會議審議通過《關于深入實施“人工智能+”行動的意見》。會議指出，要大力推進人工智能規(guī)?；虡I(yè)化應用；政府部門和國有企業(yè)要強化示范引領，通過開放場景等支持技術落地；要強化算力、算法和數(shù)據(jù)供給，加大政策支持力度等。高層支持人工智能產(chǎn)業(yè)政策信號積極明確，有望推動國產(chǎn)AI生態(tài)繁榮。
　　中美產(chǎn)業(yè)共振，AI應用業(yè)績持續(xù)驗證
　　AI驅(qū)動多家美股公司最新財報業(yè)績超預期。國內(nèi)AI應用公司中報表現(xiàn)同樣亮眼，2025年上半年，美圖公司預計經(jīng)調(diào)整歸母凈利潤同比增長約65%-72%；邁富時預計將扭虧為盈，實現(xiàn)歸母凈利潤約3180-4100萬元，主要系AI+SaaS業(yè)務收入持續(xù)增長，同時集團內(nèi)部應用AI工具帶來集團整體運營效率持續(xù)提升；第四范式預計上半年減虧約68%-73%，主要系第四范式先知AI平臺收入及毛利快速增長。中美AI應用公司業(yè)績加速兌現(xiàn)，產(chǎn)業(yè)趨勢持續(xù)驗證。
　　投資建議
　　建議重視政策和技術共振催化的AI產(chǎn)業(yè)趨勢，AI應用推薦金山辦公、科大訊飛、卓易信息、鼎捷數(shù)智、稅友股份、同花順、中科創(chuàng)達、合合信息、拓爾思、金蝶國際、焦點科技、博彥科技、上海鋼聯(lián)、致遠互聯(lián)、普元信息等，受益標的包括新開普、鷗瑪軟件、萬興科技、美圖公司、快手-W、虹軟科技、當虹科技、海天瑞聲、石基信息、漢得信息、賽意信息、泛微網(wǎng)絡、用友網(wǎng)絡、漢邦高科、每日互動、漢王科技、漢儀股份、三六零、潤達醫(yī)療、彩訊股份、福昕軟件等。
　　算力領域，推薦海光信息、中科曙光、淳中科技、浪潮信息等，受益標的包括博杰股份、寒武紀、紫光股份、工業(yè)富聯(lián)、景嘉微、遠東股份、云賽智聯(lián)等；華為昇騰生態(tài)，推薦神州數(shù)碼、軟通動力等，受益標的包括拓維信息、廣電運通、烽火通信等。
　　風險提示：產(chǎn)業(yè)落地不及預期；市場競爭加劇風險；公司研發(fā)不及預期風險等。