>> 長江證券-投資銀行業(yè)與經紀業(yè)行業(yè)周報：業(yè)績集中披露在即，重點關注績優(yōu)個股-250810
| 上傳日期： |
2025/8/10 |
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| 1450KB |
| 格式： |
pdf 共16頁 |
來源： |
長江證券 |
| 評級： |
看好 |
作者： |
吳一凡,謝宇塵,程澤宇 |
| 下載權限： |
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核心觀點：
1）券商方面，市場交投活躍度維持高位，近期多家券商披露業(yè)績快報，預計中報業(yè)績延續(xù)高增，整體配置價值持續(xù)提升；另外保險方面，預期價值率提升繼續(xù)驅動新業(yè)務價值高增；資產端權益市場延續(xù)上漲，預期投資收益及利潤增長表現(xiàn)較好。當前估值隱含市場對長期投資的悲觀假設，考慮中遠期利差水平，當前估值仍然安全，看好集中度和負債成本改善。2）從盈利和分紅的穩(wěn)定性維度出發(fā)，我們持續(xù)推薦盈利增速和分紅率穩(wěn)定的江蘇金租，分紅穩(wěn)定且股息率維持高位的中國平安，以及商業(yè)模式和市場地位均有明顯優(yōu)勢的中國財險。3）此外，綜合業(yè)績彈性及估值分位，推薦新華保險、中國人壽、香港交易所、中信證券、東方財富、同花順、九方智投控股。
核心數(shù)據(jù)跟蹤
行業(yè)：本周非銀金融指數(shù)+0.6%，相對滬深300的超額收益為-0.6%，行業(yè)排名靠后（27/31）；年初至今非銀金融指數(shù)+4.6%，相對滬深300的超額收益為+0.3%，行業(yè)排名靠后（22/31）。本周非銀板塊整體表現(xiàn)較弱。
市場：市場熱度有所回落，兩市日均成交額16,964.10億元，環(huán)比-6.26%，日均換手率1.94%，環(huán)比-17.45BP；杠桿資金規(guī)?；厣?，兩融余額2.01萬億元，環(huán)比+1.43%；股指上漲，債指上漲，本周萬得全A上漲1.94%，中債總全價指數(shù)上漲0.1%；長端利率有所下行，10年期國債收益率-1.68BP至1.6891%。
重點行業(yè)新聞&公司公告
新聞：南方萬國數(shù)據(jù)中心REIT和南方潤澤科技數(shù)據(jù)中心REIT分別在滬深交易所上市。
公司公告：國信證券發(fā)布重大資產重組報告書，擬購買萬和證券96.08%的股份，已通過深交所審核；2025年上半年，中信證券子公司華夏基金實現(xiàn)營收42.58億元、凈利潤11.23億元，同比分別增長16.07%、5.78%；華泰證券本次利潤分配以方案實施前的公司總股本90.27億股為基數(shù)，每股派發(fā)現(xiàn)金紅利0.37元（含稅），共計派發(fā)現(xiàn)金紅利33.40億元（含稅）。
風險提示
1、權益市場大幅回調；
2、監(jiān)管政策收緊。
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