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投資要點(diǎn)：
　　 2025.8.4-8.8 A股汽車板塊跑贏上證綜指。一周漲跌幅（8月4日至8月8日）：上證綜指+2.1%，創(chuàng)業(yè)板指+0.5%，汽車板塊指數(shù)+2.7%，其中乘用車/商用車/零部件/汽車服務(wù)分別為-0.7%/-2.2%/+4.5%/+2.2%。汽車行業(yè)指數(shù)跑贏上證指數(shù)，汽車板塊周度成交額環(huán)比上升。2025.8.4-8.8期間，港股汽車整車?yán)硐肫?小鵬汽車/蔚來/零跑汽車/吉利汽車漲跌幅分別為-4.0%/+11.3%/-1.1%/+9.2%/+4.2%。
　　周動(dòng)態(tài)：理想i8統(tǒng)一配置版本、全新小鵬P7預(yù)售、銀河A7上市。
　　理想汽車：理想i8統(tǒng)一配置版本。2025年8月5日，在上市一周后，理想汽車官方宣布理想i8將僅保留單一版本，不再區(qū)分Pro、Max、Ultra三種配置，以理想i8 Max為標(biāo)準(zhǔn)配置，將售價(jià)從34.98萬元調(diào)整為33.98萬元。同時(shí)，購車用戶還可獲贈(zèng)價(jià)值1萬元的鉑金音響系統(tǒng)，后艙娛樂屏套裝則作為可選加裝項(xiàng)目提供。對于此前選擇Ultra版本、價(jià)格為36.98萬元的用戶，只需支付34.98萬元即可獲得原配置全部功能。此前已選擇Pro版本的用戶，則可享受退訂或升級服務(wù)。
　　全新小鵬P7開啟預(yù)售，將在本月內(nèi)上市。2025年8月6日，全新小鵬P7開啟預(yù)售。全新小鵬P7將搭載3顆小鵬圖靈芯片，一顆高通驍龍8295P芯片，配備8.8英寸儀表屏+15.6英寸三軸靈動(dòng)中控屏+87英寸AR-HUD。動(dòng)力上，全新小鵬P7基于全域800V平臺(tái)架構(gòu)打造，提供后驅(qū)以及四驅(qū)車型，最大續(xù)航里程820公里。車輛長寬高分別為5017×1970×1427mm，軸距為3008mm，寬高比1.4，整車呈現(xiàn)更為低趴的運(yùn)動(dòng)屬性。10%-80%SOC充電時(shí)間11.3min，共有702km、820km、750kmCLTL續(xù)航版本。吉利銀河A7上市，限時(shí)指導(dǎo)價(jià)為8.18萬元-11.78萬元。
　　吉利銀河A7插混中型轎車于2025年8月8日正式上市，共推出7款車型，包括150 km與70 km系列版本。銀河A7基于GEA全球智能新能源架構(gòu)打造，首發(fā)搭載雷神AI電混2.0系統(tǒng)、千里浩瀚H3輔助駕駛方案與Flyme Auto智能座艙。CLTC綜合續(xù)航超過2100km，饋電油耗僅2.67 L/100 km，搭配150 km純電續(xù)航，主打節(jié)能與高效性能空間與設(shè)計(jì)：車身尺寸為4918×1905×1495 mm，軸距達(dá)2845mm。銀河A7配備豐富互聯(lián)與舒適配置，包括FlymeAuto系統(tǒng)、語音交互、20+智能硬件支持高速NOA與自動(dòng)泊車。
　　周觀點(diǎn)：以舊換新支持下汽車景氣可期，繼續(xù)看好汽車板塊機(jī)會(huì)。2024年以舊換新政策催化下乘用車銷量表現(xiàn)超預(yù)期，2025年以舊換新政策延續(xù)，對汽車消費(fèi)向上進(jìn)行支撐，我們繼續(xù)看好汽車板塊機(jī)會(huì)，維持汽車板塊“推薦”評級。推薦：1）自主崛起新階段，自主崛起大周期維度進(jìn)入高端化發(fā)展的戰(zhàn)略進(jìn)攻時(shí)刻，具有30萬元以上優(yōu)質(zhì)供給的車企有望明顯受益，推薦理想汽車、江淮汽車、吉利汽車、比亞迪、長城汽車，建議關(guān)注賽力斯；2）高階智駕“平價(jià)化”有望大幅提升高階智駕滲透率，領(lǐng)先整車和相關(guān)零部件受益，推薦小鵬汽車、華陽集團(tuán)、德賽西威、科博達(dá)，建議關(guān)注經(jīng)緯恒潤；3）機(jī)器人量產(chǎn)有望實(shí)現(xiàn)0-1突破，推薦確定性高、卡位領(lǐng)先的產(chǎn)業(yè)鏈標(biāo)的拓普集團(tuán)、三花智控、北特科技；4）出口環(huán)境較為復(fù)雜，看好自身經(jīng)營周期向上的優(yōu)質(zhì)零部件，推薦福耀玻璃、星宇股份、銀輪股份；5）商用車方面，重卡內(nèi)需三年低位運(yùn)行，2025年有望恢復(fù)，推續(xù)向上，推薦客車龍頭宇通客車。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：1）乘用車銷量不及預(yù)期；2）智能駕駛安全性事件頻發(fā)；3）零部件年超額下降幅度過大；4）主機(jī)廠價(jià)格戰(zhàn)過于激烈；5）上游原材料價(jià)格大幅波動(dòng)；6）重點(diǎn)關(guān)注公司業(yè)績或不達(dá)預(yù)期；7）政策及貿(mào)易關(guān)稅變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)；8）快充等新技術(shù)發(fā)展不及預(yù)期；9）我國車載芯片的自主率較低，多依賴進(jìn)口，汽車供應(yīng)鏈存在較大風(fēng)險(xiǎn)