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報告要點：
　　本周（2025.8.4-2025.8.10）市場回顧
　　1）海外AI芯片指數(shù)本周上漲4.66%，英偉達和博通股價上漲超5%，Marvell股價上漲3.88%，臺積電和MPS漲幅在2%以上，AMD小幅漲幅。2）國內(nèi)AI芯片指數(shù)本周下跌0.6%。瀾起科技股價上漲11.19%，長電科技和寒武紀小幅上漲，其余公司股價出現(xiàn)不同幅度的下跌。3）英偉達映射指數(shù)本周上漲6.6%，經(jīng)歷上周較大幅度上漲后，本周漲幅有所下滑，且成分股表現(xiàn)分化較大。工業(yè)富聯(lián)、江海股份和英維克漲幅超過10%，景旺電子和滬電股份分別下跌4.07%和5.14%。4）服務器ODM指數(shù)本周上漲0.7%，但成分股表現(xiàn)分化較大。超微電腦下跌21.26%，鴻海精密漲幅近8%，Quanta、Wiwynn、Wistron和技嘉分別上漲0.25%、6.50%、1.60%和4.06%。5）存儲芯片指數(shù)本周上漲3.0%，兆易創(chuàng)新、佰維存儲和聚辰股份出現(xiàn)小幅下跌，東芯股份大幅上漲28.59%。6）功率半導體指數(shù)本周上漲2.9%；A股果鏈指數(shù)上漲5.8%，港股果鏈指數(shù)上漲8.6%。
　　行業(yè)數(shù)據(jù)
　　1）2025Q2全球智能手機市場呈現(xiàn)營收與出貨量增長不同步的態(tài)勢，其中營收表現(xiàn)尤為亮眼，首次突破1000億美元，同比增長10%；而全球智能手機出貨量同比增長僅為3%。2025年第二季度全球智能手機平均售價（ASP）同比上漲7%，接近350美元。2）2025年第二季度，蘋果占據(jù)全球智能手機市場營收的43%，增幅達13%；三星在2025年第二季度營收同比增長4%。OPPO2025年第二季度全球智能手機平均售價（ASP）同比增長14%，營收也同比增長10%。vivo在2025年第二季度營收同比小幅增長4%，出貨量同比增長5%。3）上半年，我國規(guī)模以上電子信息制造業(yè)增加值同比增長11.1%，增速分別比同期工業(yè)、高技術(shù)制造業(yè)高4.7個和1.6個百分點。
　　重大事件
　　1）中芯國際25Q2營收22.09億美元，同比增長16.2%，毛利率為20.4%。2）華虹半導體2025年第二季度營業(yè)收入約為5.6億美元，同比增長18.3%。增長主要受益于出貨客戶的晶圓總量的提升以及稼動率提升與平均銷售價格走揚。3）高通Q3財報發(fā)布，營收104億美元，同比增長10%，凈利潤26.66億美元，同比增長25%。
　　風險提示
　　上行風險：中美貿(mào)易摩擦趨緩；半導體產(chǎn)業(yè)AI相關(guān)應用領域增速加快；蘋果加速中國AI進展等。
　　下行風險：下游需求不及預期；國際貿(mào)易摩擦加?。惶O果AI進展放緩；其他系統(tǒng)性風險等。