>> 國元證券-“深耕安徽”專題系列報告之智能家電行業(yè)篇：百尺竿頭聚焦高質(zhì)量，生態(tài)聚合譜寫新篇章-250806
| 上傳日期： |
2025/8/6 |
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| 6148KB |
| 格式： |
pdf 共67頁 |
來源： |
國元證券 |
| 評級： |
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作者： |
李典,湯靜文,劉樂 |
| 行業(yè)名稱： |
家電 |
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聚焦安徽十年跨越式發(fā)展，我們推出《“深耕安徽”系列專題報告》，為企業(yè)家解讀安徽省產(chǎn)業(yè)政策規(guī)劃、為投資人挖掘產(chǎn)業(yè)投資機(jī)遇、為政府機(jī)構(gòu)梳理產(chǎn)業(yè)鏈上下游關(guān)鍵節(jié)點。家電產(chǎn)業(yè)是安徽省現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)發(fā)展的基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)之一。安徽省“芯屏汽合”、“急終生智”的優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)與產(chǎn)業(yè)脈絡(luò)均與家電產(chǎn)業(yè)的培育與進(jìn)化形成銜接。本文作為行業(yè)篇的第二篇報告，從政策和產(chǎn)業(yè)的角度復(fù)盤安徽家電這一基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)40余年崛起之路，及對其他戰(zhàn)新產(chǎn)業(yè)的促進(jìn)與聯(lián)動，梳理科技、消費雙升級新趨勢下安徽省相關(guān)產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢，挖掘安徽省智能家電（居）產(chǎn)業(yè)機(jī)會和優(yōu)質(zhì)企業(yè)，展現(xiàn)面向未來安徽智能家電（居）產(chǎn)業(yè)的發(fā)展路向。
傳統(tǒng)優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)，40余年鑄就數(shù)千億規(guī)模產(chǎn)業(yè)集群
家電產(chǎn)業(yè)是安徽傳統(tǒng)優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)，全產(chǎn)業(yè)鏈總產(chǎn)值約3000億，到2027年有望達(dá)到5000億元?；仡櫚不占译姰a(chǎn)業(yè)發(fā)展歷程，始于改革開放之初，經(jīng)過40多年發(fā)展，歷經(jīng)改制創(chuàng)牌→資本引入規(guī)模擴(kuò)張→承接產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移三大階段，已經(jīng)成為全球重要的家電產(chǎn)業(yè)基地，尤其在大家電領(lǐng)域產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢明顯。2024年，全省家電“四大件”產(chǎn)量10206萬臺，同比增長6.85%，居于全國第二。其中冰箱產(chǎn)量居全國第一，洗衣機(jī)、空調(diào)產(chǎn)量居全國第二，彩電產(chǎn)量居全國第四。
多重區(qū)位優(yōu)勢集聚，政策賦能打造產(chǎn)業(yè)引進(jìn)樣板
安徽省位于中國中東部，地處長三角和中西部的交匯點，緊鄰家電銷售大省的長三角及膠東地區(qū)，為家電產(chǎn)業(yè)的發(fā)展提供了廣闊的市場腹地。完善的集裝箱運輸體系以及中歐班列常態(tài)化開行奠定了堅實的物流基礎(chǔ)。豐富的銅、鐵等礦產(chǎn)資源，以銅陵、馬鞍山為核心的產(chǎn)業(yè)集群，為家電制造提供了強(qiáng)有力的原材料支持。基于得天獨厚的區(qū)位以及資源優(yōu)勢，安徽省積極推進(jìn)長三角一體化建設(shè)，出臺一系列政策推動家電產(chǎn)業(yè)的引進(jìn)和轉(zhuǎn)型升級。先發(fā)布局聚焦龍頭項目“招大引強(qiáng)”，以龍頭企業(yè)為引擎帶動產(chǎn)業(yè)集群集聚發(fā)展。“雙招雙引”政策賦能，基金叢林引領(lǐng)產(chǎn)業(yè)鏈招引再上臺階，重點優(yōu)質(zhì)項目加速落地。2023年安徽省正式成立智能家電（居）產(chǎn)業(yè)主題母基金，總規(guī)模30億元。2024年，安徽省智能家電（居）產(chǎn)業(yè)招引項目442個，擬投資額1266億元。截至2025年7月，智能家電家居母基金已設(shè)立9只子基金，以近11億元產(chǎn)業(yè)基金撬動社會資本29.72億元。
產(chǎn)業(yè)要素體系完善，地方產(chǎn)業(yè)集群一體兩翼，多點開花
目前省內(nèi)擁有海爾、美的、格力、長虹、美菱、TCL、京東方、博西華、惠而浦、康佳等龍頭企業(yè)，形成了“13+1000”的“龍頭+配套”產(chǎn)業(yè)體系。產(chǎn)業(yè)分布以合肥為主體，蕪湖與滁州為兩翼，形成“一體兩翼，多點開花”的區(qū)域布局。其中合肥是全國最大家電產(chǎn)業(yè)基地，產(chǎn)業(yè)鏈配套完善，發(fā)力全球智能家電高地，蕪湖是全國最大的空調(diào)生產(chǎn)基地之一，逐步發(fā)力小家電產(chǎn)業(yè)，滁州攜手博西、康佳等頭部企業(yè)，推進(jìn)“屏-芯-端”高效協(xié)同聯(lián)動。同時省內(nèi)積極引導(dǎo)推動馬鞍山、六安、蚌埠、宣城以及皖南皖北產(chǎn)業(yè)集群等地多點開花，形成優(yōu)勢互補(bǔ)、錯位發(fā)展的產(chǎn)業(yè)布局。
新技術(shù)、新業(yè)態(tài)、新場景助力安徽省家電產(chǎn)業(yè)向第二曲線躍遷
安徽省在智能家電支撐產(chǎn)業(yè)方面擁有新一代信息技術(shù)、人工智能、高端裝備制造三大戰(zhàn)略高地，新型顯示以龍頭引領(lǐng)，技術(shù)路線儲備豐厚，助力彩電產(chǎn)品升級和新興場景應(yīng)用；集成電路產(chǎn)業(yè)鏈完善，蚌埠傳感谷優(yōu)勢獨特，發(fā)力家電芯片自主可控；人工智能產(chǎn)業(yè)依托科大訊飛，在智能家電語音交互和大模型領(lǐng)域走在行業(yè)前列，人形機(jī)器人前瞻性布局。立足家電整機(jī)應(yīng)用優(yōu)勢，安徽省不斷完善產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新鏈，積極拓展小家電及新興品類，迎合年輕消費群體需求，以創(chuàng)新驅(qū)動家電新業(yè)態(tài)、新場景的拓展，催動家電產(chǎn)業(yè)的躍遷和轉(zhuǎn)軌，進(jìn)入高質(zhì)量發(fā)展的第二增長曲線。
投資建議
機(jī)構(gòu)層面，關(guān)注安徽省本土優(yōu)秀鏈主廠商在以舊換新政策、產(chǎn)品智能化升級以及海外布局驅(qū)動下帶來的成長機(jī)會；關(guān)注基于本土深厚的產(chǎn)業(yè)積累，聚焦細(xì)分零部件做深做細(xì)的家電配套廠商資本化進(jìn)程以及向新能源等領(lǐng)域轉(zhuǎn)型機(jī)會。
創(chuàng)新企業(yè)層面，關(guān)注安徽省深厚的產(chǎn)業(yè)要素積累以及政府招引優(yōu)質(zhì)鏈主項目帶動產(chǎn)業(yè)集聚的經(jīng)驗優(yōu)勢。規(guī)模化的智能支撐產(chǎn)業(yè)以及發(fā)達(dá)的區(qū)域經(jīng)濟(jì)提供家電新場景、新業(yè)態(tài)，安徽省家電從零部件到整機(jī)全產(chǎn)業(yè)鏈均有望受益。
政府層面，關(guān)注家電產(chǎn)業(yè)由傳統(tǒng)發(fā)展路徑向第二曲線的躍遷，在研產(chǎn)供銷全鏈條持續(xù)發(fā)力。研發(fā)端關(guān)注技術(shù)創(chuàng)新與圍繞用戶需求的應(yīng)用創(chuàng)新的同步推進(jìn)，完善的人才引進(jìn)政策、定向培養(yǎng)計劃以及產(chǎn)學(xué)研合作平臺和行業(yè)智庫的搭建；供給端關(guān)注上游產(chǎn)業(yè)集群與供應(yīng)鏈整合帶來的效率提升，關(guān)注頭部企業(yè)通過并購等路徑加大對價值鏈關(guān)鍵環(huán)節(jié)的把控；生產(chǎn)端關(guān)注數(shù)字化轉(zhuǎn)型與智能制造相結(jié)合帶來的生產(chǎn)環(huán)節(jié)成本集約；銷售端關(guān)注骨干企業(yè)海外合資并購和新興品類的跨境電商布局，同時借助電商、直播、IP等多種形勢持續(xù)強(qiáng)化C端區(qū)域品牌構(gòu)建。
風(fēng)險提示
房地產(chǎn)市場波動風(fēng)險，市場競爭加劇風(fēng)險，國際貿(mào)易政策變化風(fēng)險等。
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