>> 中銀證券-計(jì)算機(jī)行業(yè)“一周解碼”：AI應(yīng)用又迎催化-250811
| 上傳日期： |
2025/8/11 |
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| 617KB |
| 格式： |
pdf 共11頁 |
來源： |
中銀證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
強(qiáng)于大市 |
作者： |
楊思睿,鄭靜文 |
| 行業(yè)名稱： |
計(jì)算機(jī) |
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近日，OpenAI正式發(fā)布新一代大模型GPT-5，大模型領(lǐng)域競(jìng)爭(zhēng)進(jìn)一步加?。?025世界機(jī)器人大會(huì)開幕，尋找能夠創(chuàng)造實(shí)際價(jià)值的剛需場(chǎng)景是拉開各機(jī)器人廠商競(jìng)爭(zhēng)差距的關(guān)鍵，機(jī)器人零部件的需求相對(duì)確定；谷歌DeepMind實(shí)驗(yàn)室發(fā)布Genie 3人工智能模型，為AI模型創(chuàng)建更高質(zhì)量的訓(xùn)練環(huán)境。
支撐評(píng)級(jí)的要點(diǎn)
OpenAI正式發(fā)布新一代大模型GPT-5。OpenAI7日發(fā)布其最新人工智能模型GPT-5，這是迄今為止該機(jī)構(gòu)推出的最強(qiáng)大的人工智能系統(tǒng)，在各類基準(zhǔn)測(cè)試中超越了先前的模型，在編程、數(shù)學(xué)、寫作、健康、視覺感知等方面都具備業(yè)界領(lǐng)先的性能，在減少幻覺（錯(cuò)誤生成）、提升指令執(zhí)行能力、降低“逢迎”傾向方面都有重大進(jìn)展。OpenAI首席執(zhí)行官薩姆·奧爾特曼稱，GPT-5代表著OpenAI在開發(fā)通用人工智能(AGI)道路上邁出了“重要一步”。然而，GPT-5在實(shí)際使用體驗(yàn)中存在“對(duì)話生硬、長(zhǎng)文本理解不足、寫作創(chuàng)意不夠”等問題。GPT-5上線后OpenAI停用GPT-4o版本的做法也引起了較大爭(zhēng)議。面對(duì)用戶爭(zhēng)議，OpenAI發(fā)文宣布重新上線GPT-4o，供Plus和Team用戶使用。GPT-5的發(fā)布不僅是OpenAI自身的重大節(jié)點(diǎn)，對(duì)于整個(gè)人工智能行業(yè)也將產(chǎn)生廣泛影響。在商業(yè)應(yīng)用層面，摩根士丹利、貝寶銀行（BBVA）、軟銀等超過500萬企業(yè)用戶使用了其ChatGPT系列產(chǎn)品，并正將GPT模型融入研發(fā)、客服、決策支持等關(guān)鍵工作流程中。在產(chǎn)業(yè)競(jìng)合格局上，GPT-5的發(fā)布鞏固了OpenAI-微軟在“認(rèn)知AI即服務(wù)”市場(chǎng)的領(lǐng)先地位，也激勵(lì)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手們加快追趕步伐。AI大模型產(chǎn)業(yè)鏈（包括硬件層、模型層和應(yīng)用層）相關(guān)的企業(yè)包括工業(yè)富聯(lián)、浪潮信息、寒武紀(jì)、云從科技、科大訊飛、拓爾思、海天瑞聲、萬興科技、鼎捷數(shù)智、合合信息、恒生電子等。
2025世界機(jī)器人大會(huì)開幕。8日，2025世界機(jī)器人大會(huì)（WRC 2025）在京開幕。相比往年，今年的展館里不僅有各式的人形機(jī)器人、機(jī)器狗等產(chǎn)品的展演，還有渠道商、產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)和地方創(chuàng)新中心同臺(tái)亮相。與去年大會(huì)相比，本屆機(jī)器人大會(huì)上各類產(chǎn)品的展演動(dòng)作更加流暢、表情更加逼真，但很多現(xiàn)場(chǎng)項(xiàng)目更像展覽型表演，距離大規(guī)模商業(yè)化應(yīng)用還有一定距離。此外，在今年的大會(huì)上，各大廠商都將自己的機(jī)器人產(chǎn)品明碼標(biāo)價(jià)，價(jià)格區(qū)間在3.85萬元到100萬元不等。雖然價(jià)格跨度較大，但整體價(jià)格在降低。本次參展的機(jī)器人產(chǎn)業(yè)鏈公司包括中堅(jiān)科技、鳴志電器、柯力傳感、綠的諧波、他山科技、靈心巧手等。相比于機(jī)器人整機(jī)企業(yè)需要面對(duì)復(fù)雜的應(yīng)用場(chǎng)景和市場(chǎng)教育成本，機(jī)器人零部件公司的客戶相對(duì)集中，商業(yè)模式更加清晰，且訂單需求隨著整機(jī)廠的擴(kuò)展同步增長(zhǎng)。多名行業(yè)人士認(rèn)為，真正能拉開差距的競(jìng)爭(zhēng)點(diǎn)，還是尋找能創(chuàng)造實(shí)際價(jià)值的剛需場(chǎng)景。尤其是對(duì)于資金量不夠充足的初創(chuàng)企業(yè)，產(chǎn)品的實(shí)際落地場(chǎng)景定位和客戶群體非常重要。在機(jī)器人價(jià)格方面，自變量機(jī)器人創(chuàng)始人王潛認(rèn)為，消費(fèi)者能接受、同時(shí)產(chǎn)業(yè)鏈又能支撐的價(jià)格區(qū)間在1萬-2萬美元之間，但目前還需要產(chǎn)業(yè)鏈成本的進(jìn)一步優(yōu)化。機(jī)器人產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)包括虹軟科技、中科創(chuàng)達(dá)、軟通動(dòng)力、索辰科技、科大訊飛、智微智能、優(yōu)必選等。
公司動(dòng)態(tài)：
【軟通動(dòng)力】公司于2025年8月6日收到深交所出具的《關(guān)于受理軟通動(dòng)力信息技術(shù)（集團(tuán)）股份有限公司向特定對(duì)象發(fā)行股票申請(qǐng)文件的通知》（深證上審〔2025〕146號(hào)），確認(rèn)其報(bào)送的定向增發(fā)申請(qǐng)文件已獲受理。
【用友網(wǎng)絡(luò)】公司于2024年9月5日~2025年9月4日實(shí)施回購股份，預(yù)計(jì)金額5000萬~1億元，用途為員工持股計(jì)劃或股權(quán)激勵(lì)。累計(jì)回購：414.409萬股，金額5006.2199萬元，價(jià)格區(qū)間9.87~18.44元/
投資建議
建議關(guān)注大模型和機(jī)器人相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)，尤其是AI應(yīng)用方向的企業(yè)，包括合合信息、鼎捷數(shù)智、恒生電子、虹軟科技、中科創(chuàng)達(dá)、軟通動(dòng)力、索辰科技等。
評(píng)級(jí)面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)
技術(shù)創(chuàng)新不及預(yù)期；政策推行不到位；下游需求景氣度不穩(wěn)定的風(fēng)險(xiǎn)。
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