>> 申萬宏源-計算機行業(yè)周報：如何客觀看待GPT5發(fā)布？Genie3發(fā)布驗證物理AI加速！-250809
| 上傳日期： |
2025/8/9 |
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| 1160KB |
| 格式： |
pdf 共16頁 |
來源： |
申萬宏源 |
| 評級： |
看好 |
作者： |
劉洋,洪依真,黃忠煌 |
| 行業(yè)名稱： |
計算機 |
| 下載權限： |
此報告為加密報告 |
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本期投資提示：
本周周報要點：1）GPT5發(fā)布市場評價多樣，如何客觀看待GPT5的發(fā)布？2）谷歌DeepMind宣布推出通用世界模型Genie 3，全球物理AI商業(yè)化加速。3）重點公司更新：能科科技（特種行業(yè)AI加速，華為協(xié)同卡位優(yōu)勢）、賽意信息（Agent制造業(yè)快速落地，AI訂單樂觀，新增物理AI布局）、道通科技（攜手華為，深度賦能“AI+巡檢”）。
GPT5整體來看，是個會在生產力工具/類2B場景，尤其貨幣化上驗證自己的產品。盡管新功能的“從無到有”相比2年前GPT4發(fā)布缺失。25Q1后AI模型兩大貨幣化場景：編程、Deep Research，GPT5本次核心提升正是圍繞著這兩大貨幣化場景。
GPT5發(fā)布會具備超預期的部分：1）代碼能力大幅提升；2）幻覺大幅降低；3）非常有競爭力的接口價格，預計會大幅擴展2B付費市場。相對符合預期的部分：1）繼續(xù)提升數學和推理能力上限；2）統(tǒng)一了模型的入口。相對低預期的：1）此前市場有部分預期可以輸入連貫視頻并理解，或者發(fā)布最新的視頻生成產品sora2，發(fā)布會并沒有；2）創(chuàng)意寫作能力低于前代模型，指令遵循能力一般；3）部分用戶發(fā)現(xiàn)了模型“偷懶”，不開深度思考能力，導致整體模型使用效果下降。
本周，谷歌DeepMind宣布推出通用世界模型Genie 3。基于文本提示，Genie 3可以允許用戶以每秒24幀的速度，以720p的分辨率生成長達數分鐘的交互式3D環(huán)境，Genie 2僅能生成10到20秒。區(qū)別于可靈、即夢、sora、google veo的類似電影體驗的視頻生成，Genie3主要生成3D場景，并且鏡頭動作可以交互，更加類似玩游戲。
從產品發(fā)布案例來看，我們認為genie3在1）時長；2）一致性；3）交互性；4）指令遵循上效果超預期。
國內物理AI商業(yè)化進程加速，已有場景落地。1）索辰科技：WAIC會議發(fā)布具身智能虛擬訓練、低空三維物理地圖；2）賽意信息：合作逗號科技，物理AI協(xié)助實現(xiàn)供應鏈智能化；3）智微智能：物理AI落地終端，機器人的“大腦”、“小腦”控制方案。
標的1）AIGC：金山辦公、萬興科技、道通科技、虹軟科技、新致軟件、星環(huán)科技、中科創(chuàng)達、潤達醫(yī)療（醫(yī)藥+計算機）、福昕軟件、螢石網絡、漢得信息。
標的2）數字經濟領軍：海康威視、金山辦公、恒生電子、中控技術、德賽西威、啟明星辰、科大訊飛、華大九天、同花順、金蝶國際、大華股份、新大陸。
標的3）信創(chuàng)&數據：海光信息、軟通動力、索辰科技、博思軟件、能科科技、納思達、太極股份、中國軟件國際。
標的4）AIGC算力：浪潮信息、海光信息、神州數碼、中科曙光等。
風險提示：行業(yè)若激進擴人策略，可能影響盈利增長。外部因素影響供應鏈穩(wěn)定性。
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