>> 銀河證券-計算機行業(yè)月報：產(chǎn)業(yè)催化不斷，持續(xù)看好國產(chǎn)算力與AI應(yīng)用-250804
| 上傳日期： |
2025/8/7 |
大小： |
6054KB |
| 格式： |
pdf 共26頁 |
來源： |
銀河證券 |
| 評級： |
推薦 |
作者： |
魯佩,吳硯靖,胡天吳 |
| 行業(yè)名稱： |
計算機 |
| 下載權(quán)限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
7月板塊趨勢震蕩上行。人工智能板塊指數(shù)(884201.WI) 7月漲跌幅為5.37%，同期上證綜指漲跌幅3.74%、滬深300漲跌幅3.54%、創(chuàng)業(yè)板指漲跌幅8.14%，7月人工智能板塊成交額為13656.96億元，環(huán)比+38.81%，并延續(xù)6月震蕩上行趨勢，其中多只人工智能ETF表現(xiàn)亮眼。我們認(rèn)為，進(jìn)入7月市場流動性整體維持寬松，板塊成交量持續(xù)放大，多只人工智能相關(guān)ETF表現(xiàn)較為亮眼，板塊內(nèi)個股也有較好漲幅，其上漲受到政策利好、海外等事件多因素驅(qū)動，未來持續(xù)看好人工智能產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢及板塊行情。
“人工智能+”行動意見通過, AI應(yīng)用商業(yè)化落地提速。7月31日國常會通過《關(guān)于深入實施“人工智能+”行動的意見》。會議指出，當(dāng)前人工智能技術(shù)加速迭代演進(jìn)，要深入實施“人工智能+”行動，大力推進(jìn)人工智能規(guī)?；虡I(yè)化應(yīng)用，充分發(fā)揮我國產(chǎn)業(yè)體系完備、市場規(guī)模大、應(yīng)用場景豐富等優(yōu)勢，推動人工智能在經(jīng)濟社會發(fā)展各領(lǐng)域加快普及、深度融合,形成以創(chuàng)新帶應(yīng)用、以應(yīng)用促創(chuàng)新的良性循環(huán)。政府部門和國有企業(yè)要強化示范引領(lǐng)，通過開放場景等支持技術(shù)落地。我們認(rèn)為，“人工智能+”行動旨在推動AI大模型與行業(yè)深度融合,充分發(fā)揮大模型的商業(yè)化價值,真正形成產(chǎn)業(yè)鏈商業(yè)化閉環(huán)，以生態(tài)、應(yīng)用促進(jìn)算力基礎(chǔ)設(shè)施發(fā)展，通過算力基礎(chǔ)設(shè)施升級推動生態(tài)更加完善，AI應(yīng)用商業(yè)戶落地有望提速，打開廣闊市場空間;此外會議指出政府部門和國有企業(yè)要強化示范引領(lǐng)，未來政府部門及國有企業(yè)將釋放龐大需求, AI應(yīng)用中如智慧城市、智慧交通、智慧醫(yī)療、智慧教育、低空經(jīng)濟、AI+金融、AI+能源等板塊有望率先受益。
WAIC大會華為異騰384超節(jié)點亮相,國產(chǎn)算力迎來拐點。2025世界人工.智能大會(WAIC)中華為異騰384超節(jié)點即Atlas 900 A3 SuperPoD首次亮相，其共由16個單元(機柜)組成，其中12個單元(機柜)負(fù)責(zé)計算，4個單元(機柜)負(fù)貴通信，通過高速互聯(lián)總線，突破互聯(lián)瓶頸，共同組成一臺計算機,通過總線技術(shù)實現(xiàn)384個NPU低延時互聯(lián),性能可以對標(biāo)英偉達(dá)GB200NVL72。我們認(rèn)為，華為異騰384超節(jié)點通總線技術(shù)解決了集群內(nèi)部計算、存儲等各資源之間通信瓶頸問題，為國產(chǎn)算力集群發(fā)展提供了新思路,國產(chǎn)算.力與英偉達(dá)等芯片巨頭差距進(jìn)一步縮小，進(jìn)入發(fā)展黃金期。
投資建議:關(guān)注以下細(xì)分賽道及公司: 1.國產(chǎn)算力產(chǎn)業(yè)鏈:工業(yè)富聯(lián)、中科曙光、曙光數(shù)創(chuàng)、海光信息、龍芯中科等; 2、IDC服務(wù)商與算力租賃:潤澤科技、光環(huán)新網(wǎng)、大位科技、城地香江等; 3、國產(chǎn)信創(chuàng)廠商:中國軟件、軟通動力、達(dá)夢數(shù)據(jù)等; 4、AIAgent及應(yīng)用:科大訊飛、金山辦公、拓爾思、鼎捷數(shù)智、能科科技、同花順、嘉和美康、國能日新、朗新集團、彩訊股份、恒生電子、萬興科技、道通科技、漢得信息等; 5、云計算廠商:金蝶國際、金山云、優(yōu)刻得、用友網(wǎng)絡(luò); 6、一體機及端側(cè)AI:神州數(shù)碼、拓維信息、虹軟科技、海康威視、中科創(chuàng)達(dá)、華勤技術(shù)、螢石網(wǎng)絡(luò)等; 7、數(shù)據(jù)要素產(chǎn)業(yè)鏈中供給、流通、應(yīng)用公司:深桑達(dá)A、上海鋼聯(lián)、云賽智聯(lián)等;
風(fēng)險提示:技術(shù)迭代不及預(yù)期風(fēng)險;科技巨頭競爭加劇風(fēng)險;法律監(jiān)管風(fēng)險;供應(yīng)鏈風(fēng)險;下游需求不及預(yù)期風(fēng)險。
|
|
