>> 華鑫證券-計算機行業(yè)周報：Figma云端設(shè)計協(xié)同領(lǐng)航，全球首款通用AI科研智能體問世-250807
| 上傳日期： |
2025/8/7 |
大小： |
1340KB |
| 格式： |
pdf 共16頁 |
來源： |
華鑫證券 |
| 評級： |
推薦 |
作者： |
寶幼琛 |
| 行業(yè)名稱： |
計算機 |
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▌算力：Figma上市首日股價漲幅250%，云端設(shè)計協(xié)同領(lǐng)航
8月1日，F(xiàn)igma Inc. IPO表現(xiàn)突出，股票首日收于115.50美元，漲幅超250%，創(chuàng)近三十年美國市場融資超10億美元公司最大首日漲幅紀(jì)錄。該公司2012年創(chuàng)立，旨在解決設(shè)計軟件行業(yè)核心協(xié)作難題，核心革命性在于云端架構(gòu)和實時協(xié)作功能，憑卓越協(xié)作體驗和強大免費版實現(xiàn)用戶快速擴張。Figma正從設(shè)計工具轉(zhuǎn)向以產(chǎn)品工作流為核心的一站式解決方案，擴充產(chǎn)品矩陣覆蓋產(chǎn)品開發(fā)全生命周期，2025年一季度營收2.28億美元，凈利潤4490萬美元，營收同比增長46%，展現(xiàn)強勁增長能力。
▌AI應(yīng)用：Kimi周平均停留時長環(huán)比+8.37%，全球首款通用AI科研智能體問世
7月29日，在這屆WAIC的未來發(fā)展論壇上，上海交大青年博導(dǎo)、CVPR滿分論文得主張林峰，深勢科技創(chuàng)始人張林峰，與上海交大陳思衡，共同發(fā)布了全球首個通用科研智能體SciMaster。通俗來說，SciMaster是屬于每個人的專家級科研助手，可以結(jié)合全網(wǎng)資源和1.7億科學(xué)文獻，幫你掃清科研過程中遇到的各種困難。還可以跳出科研圈，以科研的思維審視日常問題，在工作生活的方方面面給予你幫助。而且主要功能統(tǒng)統(tǒng)免費，這也使得SciMaster發(fā)布后，邀請碼一票難求。
▌AI融資動向：OpenAI獲83億融資，業(yè)務(wù)猛增競逐AI
8月1日，OpenAI已完成83億美元的融資，估值達3000億美元。該輪融資由Dragoneer領(lǐng)投28億美元，Blackstone、TPG、T. Rowe Price、Fidelity、Founders Fund、Sequoia、Andreessen Horowitz等知名機構(gòu)跟投。此輪融資是在整個400億美元融資計劃中一部分，SoftBank仍保持最大投資方地位。值得注意的是，OpenAI提前數(shù)月完成了這輪融資，且由于投資方踴跍，認購倍數(shù)達到5倍，公司不得不壓縮現(xiàn)有投資者的配額以優(yōu)先考慮新投資者。
▌投資建議
7月31日，微軟發(fā)布2025財年第四季度財報以及2025財年全年業(yè)績。2025財年，微軟實現(xiàn)2817.24億美元營收，同比增長14.93%；凈利潤為1018.32億美元，同比增長15.54%。該財季實現(xiàn)營收764.42億美元，同比增長18.1%；凈利潤272.33億美元，同比增長23.58%。云業(yè)務(wù)是拉動微軟業(yè)績增長的主要引擎：2025財年，微軟云業(yè)務(wù)總體營收為1689億美元，實現(xiàn)23%的增幅；同期，Azure的年收入超過750億美元，同比增長34%。微軟CEO納德拉稱，過去一年度的業(yè)務(wù)重點依舊是AI和云業(yè)務(wù)：微軟在六大洲開設(shè)了新的數(shù)據(jù)中心，新建了超過2千兆瓦容量的數(shù)據(jù)中心容量；推出了Azure AIFoundry，其服務(wù)采用量正在不斷提升，已經(jīng)擁有超1.4萬名客戶；憑借GitHub Copilot搶占AIIDE市場，現(xiàn)已擁有2000萬用戶。微軟CFOAmy Hood稱，目前市場仍處于供給不足的情況，微軟已經(jīng)簽約3680億美元的積壓訂單，必須持續(xù)投入。當(dāng)前資本開支周期延續(xù)，AI+云設(shè)施閉環(huán)加速形成，堅定看好全球智能基建及微軟生態(tài)核心應(yīng)用。
中長期，建議關(guān)注臨床AI產(chǎn)品成功落地驗證的嘉和美康（ 688246.SH ）、以AI為核心的龍頭廠商科大訊飛（ 002230.SZ ）、芯片技術(shù)有望創(chuàng)新突破的寒武紀(jì)（688256.SH）、高速通信連接器業(yè)務(wù)或顯著受益于GB200放量的鼎通科技（688668.SH）、已與Rokid等多家知名AI眼鏡廠商建立緊密合作的億道信息（001314.SZ）、加快擴張算力業(yè)務(wù)的精密零部件龍頭邁信林（688685.SH）、持續(xù)加碼高速銅纜的泓淋電力（301439.SZ）、新能源業(yè)務(wù)高增并供貨科爾摩根等全球電機巨頭的唯科科技（301196.SZ）等。
▌風(fēng)險提示
1）AI底層技術(shù)迭代速度不及預(yù)期。2）政策監(jiān)管及版權(quán)風(fēng)險。3）AI應(yīng)用落地效果不及預(yù)期。4）推薦公司業(yè)績不及預(yù)期風(fēng)險。
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