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本周觀點(diǎn)
　　市場(chǎng)方面，上周通信（申萬(wàn)）指數(shù)上漲1.3%，同期上證綜指上漲2.11%，深證成指上漲1.25%。8月4日，衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)低軌07組衛(wèi)星發(fā)射成功，星網(wǎng)近期三次發(fā)射顯著提速，我們預(yù)計(jì)年內(nèi)仍有高頻發(fā)射以匹配其組網(wǎng)需求，建議關(guān)注商業(yè)航天及衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)板塊發(fā)展機(jī)遇。海內(nèi)外廠商積極布局高端光纖，長(zhǎng)飛光纖近期公布全球最低衰減空芯光纖，亨通光電AI先進(jìn)光纖材料研發(fā)制造中心擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目于近期正式投入建設(shè)建議，關(guān)注AI算力驅(qū)動(dòng)光纖產(chǎn)業(yè)迎發(fā)展機(jī)遇。
　　周專題：星網(wǎng)密集組網(wǎng)，關(guān)注商業(yè)航天機(jī)遇
　　上周，商業(yè)航天板塊催化事件密集：1）8月4日，長(zhǎng)征十二號(hào)運(yùn)載火箭將衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)低軌07組衛(wèi)星送入預(yù)定軌道，星網(wǎng)發(fā)射頻率大幅提升（從7月27日開始平均3天1發(fā)），海南商發(fā)實(shí)現(xiàn)7天內(nèi)發(fā)射2發(fā)的高頻發(fā)射；2）垣信衛(wèi)星在哈薩克斯坦完成測(cè)試，衛(wèi)星出海合作持續(xù)深化；3）我國(guó)首艘運(yùn)載火箭回收船下水，海上回收進(jìn)展有望提速。展望三四季度，火箭作為核心產(chǎn)業(yè)環(huán)節(jié)有望實(shí)現(xiàn)重點(diǎn)突破，產(chǎn)業(yè)催化事件密集，或?qū)⒊掷m(xù)提振板塊情緒，建議關(guān)注商業(yè)航天板塊投資機(jī)遇。
　　重點(diǎn)公司及動(dòng)態(tài)
　　我們看好2025年通信行業(yè)AI算力鏈（重點(diǎn)推薦：天孚通信、銳捷網(wǎng)絡(luò)）、核心資產(chǎn)價(jià)值重估（重點(diǎn)推薦：中國(guó)移動(dòng)、中國(guó)電信、中國(guó)聯(lián)通）、新質(zhì)生產(chǎn)力（衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)、低空經(jīng)濟(jì)、深?？萍嫉龋ㄖ攸c(diǎn)推薦：華測(cè)導(dǎo)航、亨通光電）及自主可控（上游芯片）賽道。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：中美貿(mào)易摩擦加??；云廠商資本開支投入不及預(yù)期；5G發(fā)展不及預(yù)期。